著名的MM定理开创了研究现代财务企业融资行为和资本结构管理的先河，国外诸多学者研究表明资产结构、公司规模、非债务税盾、公司成长能力、公司业绩、财务困境成本等因素影响资本结构的选择，但是上述研究都没有考虑上市公司盈余管理的影响，本文的创新之处在于研究上述影响因素的同时引入盈余管理作为资本结构的解释变量，选取中国上市公司作为样本进行实证分析，得出了中国上市公司资产结构与资本结构正相关；公司规模指数与资本结构正相关；非债务税盾与资本结构负相关；公司成长指数与资本结构负相关；公司盈余管理与资本结构负相关等结论。