碳交易体系（ETS）通过市场机制以缓解碳排放问题，但是同时也会给相关企业增加额外的成本。自2005年欧盟ETS运行以来，各国ETS的推行对企业全球资源配置的影响亟待深入探讨。本文以BVD-Zephyr全球企业并购数据库在2002-2019年间超过18万个并购事件作为样本，采用双重差分（DID）的方法，分别从跨境并购数量和跨境并购财务表现两个方面检验了东道国ETS实施对企业跨境并购的影响及其渠道。实证结果显示，ETS实施导致东道国的跨境并购交易规模显著减少，表明企业在进行跨境并购时会采取规避行为，从而可能造成潜在的碳泄漏。此外，ETS的实施会降低通过跨境并购进入东道国企业的财务绩效。进一步分析发现，ETS推行的影响存在显著的行业差异，其中碳密集型行业往往承担更高的成本，从而受到更大的冲击；而ETS实施所带来的风险则可能是影响企业决策和财务绩效的重要原因。本研究为气候变化的实际经济影响提供了新的证据，为那些已经引入ETS、或者计划引入更严格气候政策的国家提供了决策参考。

本文基于一带一路整体视角，重点关注宗教异质性对跨境并购完成的影响，选取“一带一路”国家跨境并购数据为样本进行实证分析。研究发现宗教因素是影响跨境并购完成的重要影响因素之一：两国之间的宗教差异和目标国内部的宗教多元化使得信息不对称程度提高、交易成本增加，进而降低了并购完成的可能性，阻碍了并购过程，使得并购时间延长。进一步研究表明，宗教异质性对跨境并购完成的影响在中国与其他“一带一路”国家之间和其他“一带一路”国家之间存在显著的差异，体现了“一带一路”倡议的现实背景以及中国在其中的引领作用。本文的研究结论可以为宗教异质性对跨境并购的影响机理提供支持。