本文根据外汇储备需求理论，在对影响我国外汇储备的经济因素进行分析的基础上，运用协整理论对长期均衡外汇储备规模进行了测算，得出结论认为，2000 年以前外汇储备相对不足，而 2000 年以后外汇储备超出适度规模，而且过剩差额有逐渐增大的趋势。通过建立误差修正模型，对影响外汇储备规模的短期动态调整过程进行了实证研究。

国际储备、国际收支和宏观经济平衡之间存在着内在的联系，所以一国必须根据经济发展需要保持适度规模的国际储备。一国国际储备规模合理与否，应当以最优储备存量和调节速度的平衡运用为标志。从长期看，中国的国际储备需求主要由国民收入、进口倾向、债务风险和国际收支波动程度等因素决定。从短期动态变化方面看，除了受上述长期因素影响外，中国的国际储备需求还受到货币政策的影响。

关于我国外汇储备规模究竟是过多还是不足，经济界一直争论不休。通过描述法定性分析，可得出我国外汇储备是充足的结论；利用比例分析法衡量时，储备与进口比率、储备与短期外债比率显示过多，而储备与广义货币比率得出适度的结论；使用定量分析，自回归模型和多元回归模型得出的结论恰好相反。造成外汇储备适度规模差异如此之大的原因在于各个理论和方法有不同的假设前提，而现实经济本身又充满许多不确定性，因此最好将定性、定量方法结合起来使用；这样得到的结果应该是一组数值构成的适度区间，在实际管理工作中可根据不同的宏观环境灵活调整。