基于对金融市场不完全性的分解和基金产品创新链的梳理分析，以金融工程无套利定价 思想为基础，论文巧妙构建了一个涵盖市场交易成本、套利定价机制不完备程度和行为金融学因素 的封闭式基金折价机理模型，基于面板数据的计量分析表明上述三因素模型的解释力高达90%以上， 同时分阶段动态考察发现：（1）普通交易成本因素影响封闭式基金平均折价6.1%；（2）股指期货是 封闭式基金折价的重要影响因素，2006 年之前该因素影响基金平均折价25.6%，2007-2009 年随着 股指期货推出预期加强，该因素的影响下降到12.88%；（3）对市场套利定价机制不完备程度的测度 分别为0.492、0.336、0.858，对应三个阶段影响封闭式基金平均折价分别为8.26%、5.87%和7.91%， 主要和市场对金融衍生产品的预期变化有关；（4）时期固定效应结果表明2006 年4 季度、2007 年 4 季度、2008 年1 季度、2009 年4 季度、2010 年4 季度投资者情绪相对乐观从而降低了封闭式基 金的平均折价率。论文最后就封闭式基金治理及完善金融市场提出了若干政策建议。

本文研究了在一般市场条件下流动性风险的定价问题。首先借助金融数学和金融工程的无套利思想在鞅测度下对市场风险和流动性风险进行定价，通过等价测度变换，使可交易资产的贴现价值过程转化为鞅过程，得到了市场风险和流动性风险的市场价格，进而给出了流动性风险溢价的计算公式。得到的风险的市场价格在同一市场中对于所有可交易资产都是相同的，并且这一价格对于所有投资者也都是相同的，不会因投资者的风险厌恶水平的不同而不同。

金融危机后我国金融市场发展不断加快，产业市场的金融服务功能不断扩大，银行业公司金融和个人金融的服务方式正在悄然转变，金融咨询类需求不断提升，银行业金融工程培训需求开始萌芽。如何开展银行业金融工程培训？本文就商业银行金融工程培训路线图进行分析，旨在为银行业提升核心竞争力提供智力支持。

杨小凯的股市不可预见性的困惑――非线性难关是当前金融工程界需要回答和解决的现实问题。随着金融市场价格波动的非线性研究和发展，非线性难关攻克的时机已趋成熟，破解非线性难题的战略弹道导弹与“中华神盾”防御系统已经诞生。

杨小凯的股市不可预见性的困惑――非线性难关是当前金融工程界需要回答和解决的现实问题。随着金融市场价格波动的非线性研究和发展，非线性难关攻克的时机已趋成熟，破解非线性难题的战略弹道导弹与“中华神盾”防御系统已经诞生。

传统的存贷利差就是贷款利率和存款利率之间的差额。本文利用金融工程学的基本原理提出了银行资产负债业务中隐含着期权的全新观点，因此银行的真实利差并不等于存贷款利率差额，还要考虑银行所承担的期权成本以及违约风险。文章对银行资产负债业务中隐含期权进行了分解，分析其隐含期权的特征以及各个因素对期权执行可能性的影响。接着通过两种方法――无套利分析和数值计算法对隐含期权进行了定价，并进行了期权价格对各个因素的敏感性分析，得出了许多具有重要创新意义的结论。分解之后可以发现银行的真实利差明显偏低，贷款动力明显不足。 The traditional saving-loan interest rate spread is just the spread between the loan rate and saving rate. By the methods of financial engineering, this paper points out that the basic asset and liability of bank includes some options which are sent to the customers for free by the bank. Then the real interest rate spread is not just the saving-loan rate spread, the options cost should be also considered. This paper decomposes the implied options in the asset and liability operations of bank, analyzes their characters and the impact of different factors on the execution possibility of option. Two methods, no arbitrage analysis and numerical methods are used to price the implied options and the sensitivity test of option price on different factors is given out. By these, many constructive conclusions are drawn out.

在金融工程这一新兴学科的推动下，现代金融机构的风险管理呈现出多方面的显著变化。本文立足于这些变化，探讨金融工程在金融机构风险管理中发挥其独特作用的内在机理，旨在全面认识金融工程对于金融机构风险管理的意义。在此基础上，笔者认为金融工程方法应该与金融机构内控体系有机结合。

本文首先回顾了国际通行的关于金融工程的若干定义，综合各家观点分析了金融工程的内涵，并从学科分类的方法论角度刻画了金融工程研究具有的若干特征，提出金融工程是金融市场微观主体的工具，具有创新性、定量化和应用性的特征。然后，对金融工程研究在国外的发展环境、历程和前景进行了回顾和展望，指出金融创新是金融工程发展的实践背景，自然科学技术和金融理论的发展则是金融工程发展的理论背景。最后对在国外金融工程教育的内容和特色进行了总结，并对国内金融工程的发展提出了建议，认为金融工程的发展取决于金融理论的发展，建模技术的提高和人才培养的创新。

本文论述了经济全球化的含义、发展背景、表现和安全问题；金融工程的含义及方法论；金融工程的基本内容；目前中国金融工程建设与研究的现状分析；经济全球化环境中国怎样发展金融工程的建设与研究建议。

郑振龙和林海（2004）利用金融工程学的基本原理和方法，在中国特殊的制度背景下对中国的可转换债券进行了合理的定价。定价结果表明，中国可转换债券的发行价格远低于其合理的价格，存在着可转换债券的低估现象(under-pricing)。本文则是立足于这个基本结论，提出一个理论分析框架，用于解释这种折价发行的现象。分析结果表明，为了实现国有非流通股股东净资产最大化的目标，折价发行可转换债券是一种必然的选择，造成的结果是原有流通股股东价值的减小