本文从马柯维茨投资组合理论出发，把时间序列方法和衍生品定价模型运用到 我国铜期货市场进行套期保值，并用实证的方法比较分析两种方法在样本内和样本外的套期 保值效果。结果显示：在样本内和样本外，考虑了期货价格与现货价格的协整关系的 ECM-BGARCH 模型要比衍生品定价模型有更好的套期保值效果。研究时间序列方法和衍生 品定价模型在套期保值中的应用以及比较其套期保值有效性问题，不仅可以解决套期保值比 率的计算问题，而且能够为我国铜企业的套期保值业务提供有理论指导并且切实可行的套期 保值方法。

本文从马柯维茨投资组合理论出发，把时间序列方法和衍生品定价模型运用到我国铜期货市场进行套期保值，并用实证的方法比较分析两种方法在样本内和样本外的套期保值效果。结果显示：在样本内和样本外，考虑了期货价格与现货价格的协整关系的ECM-BGARCH模型要比衍生品定价模型有更好的套期保值效果。研究时间序列方法和衍生品定价模型在套期保值中的应用以及比较其套期保值有效性问题，不仅可以解决套期保值比率的计算问题，而且能够为我国铜企业的套期保值业务提供有理论指导并且切实可行的套期保值方法。

本文运用体制转换时间序列模型对上海铜期货市场的价格发现功能进行了实证研究。研究结果表明：（1）上海铜期货市场期货价格具有引导现货价格的波动功能，现货价格的波动也能很快地传递到期货市场；（2）上海期货市场和伦敦期货市场之间的价格引导关系在2003年底有比较明显的变化。2003年后，伦敦铜期货市场对上海铜期货的单向引导关系开始改变，上海期货价格对伦敦期货市场的引导作用也在提高。