银根紧缩

  • 详情 银根紧缩与企业短期债务的流动性成本
    我国企业高度依赖短期债务融资, “短债长用”的现象非常普遍,这容易导致企 业在银根紧缩时由于难以续借到期的短期债务而发生流动性成本。本文以我国 2006—2008 年 A 股上市公司为研究对象,对银根紧缩时企业短期债务的流动性成本进行度量并检验其 是否受产权性质、规模及成长性等因素的影响。我们发现:银根紧缩时公司的短期债务水平 显著下降而长期债务水平没有明显变化,并且民营公司与小规模公司的短期债务水平下降得 更多;银根紧缩时,短期债务水平较高的公司具有更差的经营绩效,其季度ROA下降幅度 至少比其他公司大 0.2%,并且短期债务的这种负面影响对民营公司、小规模公司或者高成 长公司显著更大。本文的实证结果表明,我国短期债务水平较高的公司在银根紧缩期间会发 生流动性成本,并且该成本对民营公司、小规模公司或高成长性公司更为重要。
  • 详情 “双银政策”背景下重庆寿险市场发展趋势浅析
    “十二五”开局,以“银根紧缩”和“银保新政”为代表的“双银政策”连续实施,目前已对寿险市场产生系列重要影响。在此背景下,重庆寿险市场发展前景和趋势如何?重庆保监局在实地调查当地寿险公司和银行的基础上,对此进行了分析探讨。
  • 详情 银根紧缩与银行信贷资金行业配置行为——来自SVAR模型的经验证据
    本文从我国银行贷款传导渠道的典型事实出发,通过建立SVAR模型考察了紧缩性政策影响下我国银行信贷资金的行业配置行为。研究表明,当人民银行上调政策利率之后,银行会根据不同借款主体的可抵押品价值高低而产生不同程度的违约风险预期,并将信贷资金配置到抵押品价值较高的工业和商业贷款,同时减少了抵押品价值较低的农业贷款。这也就意味着,紧缩性政策的操作会通过资产负债表效应决定了银行信贷资金行业配置行为,并可能影响到经济结构的战略性调整。