基于我国32家商业银行2003-2011年的年度非平衡面板数据，本文实证检验了银行信贷行为对宏观经济周期变化的反应，并考察了股权结构变化对其所产生的影响。结果显示，我国银行业的信贷总量增速和中长期贷款占比表现出逆周期特征，短期贷款比例与之相反；第一大股东持股比例和国有股占比的提高均会强化银行信贷总量增速的逆周期性，外资持股比例的增加则会弱化该特征；在经济下行周期中，国有持股比例较高的银行会加强中长期贷款投放力度，外资股占比较高的银行则会削减短期贷款投放规模。

本文利用对数似然方法估计商业银行贷款供求因素的非均衡模型，试图检验在商业银行贷款能力不下降的情况下，流动性过剩的信贷决定因素，并由此确认我国流动性过剩是贷款需求约束还是供给约束。实证分析结果表明，宏观经济调控中起关键作用的手段仍然是政府对信贷的控制，通过控制银行信贷总量而引起的总供求状况的改变会导致商业银行流动性的变化，因此，银行信贷供给约束造成我国经济中信贷收缩从而发生流动性过剩。