长期投资,

  • 详情 中美股指多角度统计研究与思考
    为了实现A股长期稳健发展的夙愿,使之成为长期资金可以依托的健康市场,我们对中美股市进行了多指数(中美四个指数)、多收益(差价收益和全收益)、多算法(自然年份、年度长周期和交易日长周期)、多周期(1-20年)的“四多”统计与分析。数据显示,A股的年度和长周期收益率波动性都很大,尤其是最高收益率超过美股。美股在长达百年的历程中虽经世界风云变幻,相对于A股,其实没有特别高的波动记录,但却有多年连续牛市的记录,尤其是1980年代以来的40年间已经出现了三次“准十年牛市”。从统计分布来看,美股指数呈现比较良性的“负偏态”,A股则几乎与此相反。其实,自沪深交易所成立以来,至今A股的累计涨幅是高于美股的,所以A股有条件走得比美股“更美”。本文建议从宏观、微观两个层面消除股市投机性暴涨、防止透支中国经济基本面、使A股积累内生的正常涨跌基因。