我国当前处于经济转型期，丰富的市场投资机会使得多数企业采取了扩张式的发展战略，但是信息不对称问题严重、外部融资体系不完善导致企业普遍面临融资约束。而与此同时，集团化运作则是多数企业对扩张形式的具体选择。通过对我国上市公司集团化运作过程中融资约束问题的实证检验，本文发现：相对于没有进行集团化的上市公司，采取集团化战略的上市公司所受融资约束程度显著较低；而在上市公司集团化运作的动态过程中，融资约束程度逐年下降。这表明，在我国当前的制度背景下，企业实施集团化运作能够有效地缓解融资约束。

现有研究忽略了企业的战略决策以及会计准则对于应计行为的重要影响，因此，现有的应计模型是比较粗糙的，但经理人会计选择动机的测试和分析强烈依赖于应计模型的估计效力。本文的结果表明，经营决策的变化和经营的结果直接决定了应计的演进，企业生命周期是企业战略、竞争环境和企业经营的结果，对于应计的决定具有非常重要的作用。企业基本面的变化，会计准则的适用都会造成应计的正常波动，这些都不是管理者机会主义行为所造成的，对于应计变化的来源，在以前的应计实证研究中没有被充分认识。企业的应计特征远比现有模型反映的丰富和复杂，加入生命周期的影响因素，显著提高了现有的应计模型的估计效力。

理论上，非对称信息一直被认为是影响市场运行效率的主要障碍。然而近来来自保险市场上的实证研究却表明，非对称信息对不同市场的影响不尽相同。论文利用中国汽车保险市场的个体数据，先运用OLS方法，然后运用Bivariate Probit模型，对非对称信息的理论预测进行实证研究。研究结果发现，不论是汽车损失保险还是汽车第三者责任保险市场上，投保人的风险发生率和保险保障水平之间都存在系统的正相关关系。论文指出，非对称信息对我国汽车保险投保人交易行为的影响是明显存在的，保险公司应进一步完善条款设计和细化费率厘订,提高管理非对称信息问题的能力。

论文以中国深沪两市A股上市公司2001-2005年跨越多个年度的大样本数据为基础，实证分析了股权集中背景下大股东持股及其他公司治理机制对公司价值的影响。结果表明，大股东持股比例对公司价值的影响具有区间特征，两者间呈现出一种“N”型的三次曲线关系。且发现在股权集中背景下，公司价值与大股东的国有性质、大股东控制权与所有权的分离度、独立董事比例、高管持股比例负相关，而与股权结构的制衡水平正相关。表明在中国股权结构高度集中和对中小投资者的法律保护不完善的背景下，合理安排股权和控制权结构就显得非常重要。

本文首次采用分位回归对上海期货交易所铜期货合约的价量关系进行研究。实证结果发现沪铜期货的收益率与交易量成V型关系，即低分位上价量关系为负，而高分位上价量关系为正；但收益率接近涨跌幅限制时，价量关系不显著，即极高分位上的价量关系不显著；绝对收益率与交易量的关系进一步证实价量关系在跌幅限制范围内存在；而接近最大涨跌幅限时，价量关系不显著。本文认为，期货市场允许卖空可能是造成沪铜期货V型价量关系的原因，而涨跌幅限制可能造成极高分位上的价量关系不显著。

本文提出了一种考虑偏度影响的指数复制模型——紧指数复制模型。该指数优化复制模型是很难求解的约束大规模混合整数优化问题。本文在差分进化算法（DE）算法的原有框架下引入取整操作，对算法进行混合编码，实现对混合整数规划问题的求解；采用降维方式将等式约束转化为不等式约束，有效提高了搜索效率；引入双重选择判断机制，选择较优个体，实现种群的进化，有效解决了罚函数法处理约束时带来的罚参数不好选择的问题。最后，文中将差分进化算法应用于指数优化模型的求解。算例结果表明算法能够理想地求得问题的近似解；紧指数复制模型可以在很有效复制标的指数的基础上有效的控制跟踪误差的偏离方向。

本文选取2007年6月30日之前到期的18只权证为研究对象，考察我国权证的上市日效应和到期日效应。结论是：在5%显著性水平上，以一天为时间间隔，我国权证的上市日效应和到期日效应均不显著。

保证金制度的合理设定是确保股指期货交易高效和安全进行的保证。本文在极值理论广义帕累托分布（GPD）下，研究了上证180指数为标的的股指期货的保证金水平，并且与正态分布假设下的保证金水平进行比较。本文建议以GPD下的损失期望值作为确定我国股指期货保证金水平的依据，并且可以考虑区分不同头寸设置不同的保证金水平，为我国的股指期货交易的保证金设定提供参考。

本文区分国内外期铜市场价格的长记忆成分和短期波动溢出效应，采用信息共享模型和永久-瞬时模型分离出不同期铜市场价格间的长记忆成分，得到不同市场期铜价格对“隐含有效价格”的贡献度；而且，利用t分布的BEKK模型分析两个市场期铜价格的短期波动溢出。特别，我们在BEKK基础上定义了不同变量间的波动溢出项，对两个市场期铜价格的波动溢出进行了度量。根据测算结果，我们发现国内外期铜价格有着紧密的联系，无论在长期，还是在短期，国外市场期铜价格的影响力都较大。

本文以分析结构法和简约法定价模型的缺陷为起点，提出了一种新的定价模型——博弈均衡定价模型。该模型纳入了公司资本结构，通过刻画股权投资者与（广义）可转债投资者之间的博弈并取得均衡的过程，从而得到均衡条件下的（广义）可转债价格。该模型可以分为两个部分：第一部分为模型的二叉树部分，它实质上描述了股权投资者和债券投资者的博弈过程，即两类投资者在充分考虑可转债募集说明书上规定的各自的权利和义务以及对方可能会采取的行为的情况下，如何瓜分给定的公司总市场价值的过程；第二部分则是“公司总市场价值分配理论”，它告诉我们在投资者的博弈达到均衡的情况下，如何用观测到的股票价格推算债券价格。两部分加在一起，就是一个博弈加均衡的关系。在处理投资者博弈均衡的问题上，本文的两大创新点——“风险承担率”和“公司总市场价值分配理论”起到了关键作用，前者解决了如何刻画两类投资者的博弈关系问题，后者则解决了博弈如何达到均衡的问题。与其他大多数模型相比，博弈均衡定价模型存在一些其独有的特点：1、通过纳入资本结构，本模型可以更好的刻画债券的违约风险；2、本模型建立在真实概率空间，但其结果却与建立在风险中性概率空间上的其他定价模型所得出的结果一致；3、由于本模型建立的基础是投资者之间的博弈并取得均衡的过程，因此本模型可以解释许多其他模型解释不了的市场现象；4、与杠杆率指标相比，在刻画金融工具风险问题上，模型中的风险承担率是一个更加精确的指标，它模糊了股权和债权之间的界限，使得任何金融工具在我们眼中都只是一种收益与风险的匹配关系。