“双罚制”理论是一个包括适用条件和实施保障等内容在内的完整体系。它主要解决三个问题：其一是“双罚制”的适用条件，即同是单位违法、犯罪，为何有的处罚对象仅为直接责任人员，而有的处罚对象为单位与直接责任人员两者；同是“双罚制”规定，为何对直接责任人员的处罚程度有区别。其二是“双罚制”的实施保障，包括在法律责任还是法律后果范畴研究“双罚制”和行业自律制度如何保障“双罚制”的实施两个方向；其三、“双罚制”目的如何落实，包括“罚”的种类与组合效果的设计问题。因而，为防范、有效遏制和打击各种金融违规、违法乃至犯罪行为，方便法律实施，金融法制工作首要的任务是抓住“双罚制”的适用条件、实施保障等关键性问题寻求金融法律责任体系完善的突破口，以确保立法效益并最终为金融市场稳健运行提供制度保障。

内容摘要：养老基金、公益基金是典型的风险厌恶者，需要刚性规则进行限制和管理风险，同时需要追踪和匹配适当负债。作者综述资产负债匹配的一般模型以及最新模型，并发展CVAR限制下组合优化模型，研究养老基金和公益基金的动态资产配置。 关键词： 养老基金 公益基金 资产配置 ABSTRACT: As typical risk-aversion，we need rigid rules to restrict and manage risks of pension funds，public welfare funds meanwhile tracking and matching equity, this paper develops the asset-liability matching models of pension funds，public welfare funds using CVAR constrains and indexation method ,furthermore to achieve dynamic equity matching.

本文通过对中国国内旅游业的发展阶段判断开始，认为中国旅游产业正在处于一个产业整合阶段，从金融工具的配置角度，用产权投资（融资）的方式比较切合中国旅游产业整合的发展需要。结合对中国国内资本市场和民间资本的实力，认真分析了政府设立的旅游发展基金的特点，认为政府设立的旅游产业发展基金通过市场化，将其转型为中国特色的旅游产业投资基金，并将可能的产业投资基金类型做了简要的规划和设计。 笔者认为，公司制的产业投资基金比较适合基金的私募，而运用混和信托特别是结合旅游区不动产投资信托的方式发起产业投资基金的公募比较可行。

针对煤炭上市公司的多投入多产出情况, 本文采用分批次的数据包络分析方法, 对我国煤炭上市公司的经济效益进行了综合分析; 并结合DEA 改进值, 提出了增强企业经济效益的相应措施。

本文研究了中国资本市场对收入分配的影响。文章首先简要回顾了相关研究，提出了资本市场可能影响收入分配的渠道，利用相关分析和格兰杰因果检验方法，实证分析了我国资本市场对收入分配的影响。本文的结论是：我国资本市场对收入分配有影响，特别是信贷市场和债券市场的发展对于收入差距的缩小有积极作用，不过总体上资本市场对于我国收入差距的缩小的作用还很小。资本市场指标和收入分配指标间有微弱的倒U关系。文章认为造成此种情况的原因是，我国尚属于低收入国家之列，经济发展总体水平不高，又处于转轨阶段，资本市场的发展在相关制度安排上出现了一些先天性的体制缺陷，发展尚不规范，特别是面向中小企业和农村的资本市场发展很薄弱，资本市场的信贷配给还较严重，等。文章提出，良好的资本市场，不仅可以促进经济增长，而且可以缩小收入分配差距，实现增长与公平的双赢。在我国建设和谐社会的今天，要以科学发展观为指导，构建和谐金融，实现资本市场和谐发展，就必须加快中国的金融体制改革，构筑和谐金融生态，加快金融创新，加快企业债券市场的发展和面向中小企业、面向农村的资本市场的发展，创造条件实现资本市场的广化效应， 这样才能实现惠及穷人和公平的经济增长。

Financial market is a typical complex system because it is an open trading system and behaved by a variety of interacting agents. The consequence of the interaction appears quite complex and nonlinear. Therefore, how to observe this system and find a simplified methodology to describe it is, probably, a key to understand and solve the problem. In this paper, the author observes a stationary transaction volume distribution over a trading price range, studied the relationship between the volume and price of transaction through the amount of it in stock market. The probability of accumulated trading volume (i.e. actual supply/demand quantity or transaction volume) that distributes over a trading price range gradually emerges kurtosis near a transaction price mean value in a transaction body system when it takes a longer trading time, regardless of actual trading price fluctuation path, time series, or total transaction volume in the time interval. The volume and price behaves a probability wave toward an equilibrium price, driven by an actual supply/demand quantity restoring or regressive force that can be represented by a linear potential (an autoregressive item in mathematics). In terms of physics, the author derives a time-independent security transaction probability wave differential equation and obtains an explicit transaction volume distribution function over the price, the distribution of absolute zero-order Bessel eigenfunctions, in a stable transaction body system when its supply and demand quantity is dynamic. By fitting and testing the function with intraday real transaction volume distributions over the price on a considerable number of individual stocks in Shanghai 180 Index, the author demonstrates its validation at this early stage, and attempts to offer a micro and dynamic transaction volume/price (actual supply/demand quantity and price) probability wave theory.

In this paper, we present that the frequency distribution of returns in Chinese Stock Market (CSM) is neither Gaussian nor self-similarity. It is strange. The volatility term structure of returns is also studied and the unstable market is discussed.

针对我国煤炭行业上市公司数目较多以及评价指标复杂的情况 ,一般的评价方法很难解决评价指标的权重和相关性问题 ,因子分析法则能较好地解决上述问题。采用此法对煤炭行业上市公司的财务结构状况进行了综合分析 ,通过各个公司综合得分结果的相互比较 ,得出了进一步提高公司综合效益的一般性方法。

中国经济发展的重要目标之一就是保持国民经济快速平稳增长，实现这一目标必然要求从战略高度审视经济波动问题，把提高经济增长质量作为经济社会发展的基本优先目标。本文通过构建基于要素投入、货币供应与中国经济波动的AKM模型，采用1953-2004年样本序列数据，运用向量自回归模型（VAR）、脉冲响应函数（IRF）以及Granger Causality Test，实证检验了资本投入、技术进步、货币供应波动与经济波动之间的相互关系。实证结果表明：资本投入波动是经济增长波动的主因，货币供应量波动次之，技术进步引致的经济波动则更为平缓和持久。在较短的时期内，资本存量和货币供应波动更容易引致宏观经济波动，且波幅较大，而技术冲击则从更长的时期内对宏观经济波动产生影响。此外，我国技术进步并不内生于经济增长以及货币供应非中性的推论也值得重视。最后，文章就如何实现我国经济平稳增长提出了简要的政策建议。

本息分离债券指债券（母券）发行后，把该债券的每笔利息支付和最终本金的偿还进行拆分，然后依据各笔现金流形成对应期限和面值的零息债券；所谓还原则是根据期限和数量相匹配的原则将分离后形成的零息债券（本金子券和利息子券）进行重新整合，成为原始发行的固定利率附息债券。本文主要介绍国际上关于对本息分离债券拆离、还原、代码、账务处理、数据统计等方面进行介绍。