非线性科学不仅起到开阔眼界、解放思想的作用，而且已经成为解决复杂系统问题的有效手段。金融市场（股票、期货）价格波动是非线性的，对价格进行描述只能是一个非线性方程组，而非线性科学研究表明，孤立波正是非线性方程的解。“金融市场的价格波动投机模型”是凯恩斯“选美问题”求解途径。基于复杂系统理论和非线性动力学，在新世纪将会涌现出金融学的新纪元。

本文利用VAR及协整分析上证指数的变动与固定资产投资，各项贷款，货币供给，储蓄等实体经济变量的关系，发现除了固定资产投资，各项贷款对股市有拉动效应外，其他变量的影响均不显著，而且得出了于成熟市场不同的方向相反的相关性。

本文利用我国香港股票市场上的数据来实证研究卖空交易机制与市场波动性、流动性间的内在联系，研究结果表明，对于整个股票市场而言，卖空机制推出后，市场波动性加大、流动性先减弱后增强，但Granger因果检验结果证实市场波动性的增加和流动性的增强并非是由卖空交易引发的。卖空机制对整个市场的影响是一个复杂的过程，最终的影响方向（加剧市场波动或平抑市场波动）还要取决于市场中卖空交易者的类型、操作策略及交易信息的公开程度。

本文论述了经济全球化的含义、发展背景、表现和安全问题；金融工程的含义及方法论；金融工程的基本内容；目前中国金融工程建设与研究的现状分析；经济全球化环境中国怎样发展金融工程的建设与研究建议。

中国的封闭式基金长期受到折价问题的困扰，本文提出了以封闭式基金转为保本开放式基金的方案，以此帮助封闭式基金和广大持有者摆脱困境，经过对方案的评述和对各方利益主体成本－收益角度的论证，最终得出了我国封闭式基金转型为保本开放式基金在理论上可行的结论。

本文以恒生指数当月期货日交易数据作为研究样本，对恒指期货收益率、成交量及未平仓和约相互关系进行了研究，实证检验发现恒指期货日收益率绝对值与成交量、未平仓和约之间呈现正相关关系；日收益率与成交量，日收益率与未平仓和约存在不对称的关系；且日收益率与成交量、未平仓和约之间存在滞后关系。同时本文以三者之间的滞后关系为基础，提出了以三者历史数据相互关系为基础的收益率预测经验公式，表明通过对不同交易动机产生的成交量及未平仓和约，以及三者之间关系的研究，可以获得有关未来收益率变化的信息。

我国A股市场市盈率过高，但如果考虑总市值-净资产比则A股价位正常。如果再加上公司效率提高的宽广空间与我国经济的高速增长，A股市场就处于被低估的状态了。

文章大纲 1． 我国企业海外上市的进程 2000年，大型国有企业海外上市成为中国经济的一个重要话题。2000年4月、6月、10月中国石油、中国石化和中国联通前后分别在美国纽约证交所和香港联交所挂牌上市，共募集资金上百亿美元。 2001年底，国家有关部门表示：今后5年，中国将会重点支持一批大集团在海外资本市场上市。某著名投行的中国研究部主管表达了乐观的估计：预计未来两年将有300家民营企业到海外上市，包括香港、美国及新加坡等。 伦敦交易所亚太区市场拓展总监也表示，尽管目前在该交易所上市的中国企业只有6家，但相信这个数量在最近几年内会成倍增长。2001年11月，高盛公司代表在广东省省长顾问会议上指出，海外上市的中资公司股票被低估的现象，可望于2002年中期消失。 面对可能再次出现的海外上市热潮，对历次海外上市热潮的冷静分析是必要的。 1． 1外上市历程回顾 历次海外上市高潮的回顾与总结：上市时间 上市地特征 上市企业的行业特征， 1． 2外上市动机探究 不同类型企业海外上市动机研究：国有企业―企业改革，行业重组 高科技企业 1． 3外上市面临的主要问题 法律法规 价值取向 监管与评价方式 1． 4外上市带来的利益冲突 国内消费者与海外投资者之间 2． 国有企业海外上市对公司治理结构的改进 2．1 公司治理结构 2． 1。1股权结构 2．1．2董事会职能 2．1．3监事会职能 2．1．4高级管理人员的考核与任命 2．1．5治理结构机构设置的评价 2．2 公司内部管理控制 2．2．1企业组织结构设置 2．2．2 子公司控制 2．2．3财务管理及财务信息管理 2．2．4价格管理 2．2．5中级以下管理人员的任命与业绩考核 2．2．6 内部管理评述

本文从分析我国国债市场的市场特征出发，根据套利的原理，发现存在短期价格套利，到期收益率套利，流动性套利及跨市套利等投资策略，通过建立数学分析模型及实际市场数据检验，发现我国现券市场与回购市场间的放大式套利，及回购市场间的期限结构滚动套利具有很大的套利收益，从而验证了我国国债市场的确存在可观的套利机会。

使用期货作为套期保值的工具已成为研究关注的焦点。在理论层面面上，传统的最优套期策略建立在预期效用最大化上。换而言之，也就是最小方差标准。虽然这些理论被广为接受，但是对其他方法的寻求从来就没有停止。在实证层面上，期货套期保值的研究很大程度上受益于关于期货套期的计量经济文献。在对套期比进行估算的研究中，更为有名的可能算是金融时间序列。许多更为复杂的 估算方法也有此提了出来。在本文中，我们回顾了期货套期的新发展；描述各种方法的理论基础；讨论了各种方法的经济应用。