“最高综合授信额度是指商业银行在对单一法人客户的风险和财务状况进行综合评估的基础上，确定的能够和愿意承担的风险总量。”目前，国内银行业在对客户进行最高综合授信额度核定时，是以客户的偿债能力为信用风险分析评估核心，再辅之其他分析评估技术。

This paper investigates a two-factor affine model for the credit spreads on corporate bonds. The Þrst factor can be interpreted as the level of the spread, and the second factor is the volatility of the spread. The riskless interest rate is modeled using a standard two-factor affine model, thus leading to a four-factor model for corporate yields. This approach allows us to model the volatility of corporate credit spreads as stochastic, and also allows us to capture higher moments of credit spreads. We use an extended Kalman Þlter approach to estimate our model on corporate bond prices for 108 Þrms. The model is found to be successful at Þtting actual corporate bond credit spreads, resulting in a signiÞcantly lower root mean square error (RMSE) than a standard alternative model in both in-sample and out-of-sample analyses. In addition,key properties of actual credit spreads are better captured by the model.

2006年中国股市将处于熊市的最后挣扎阶段，下半年至年底是投资大机会来临的时候，由于市场利益各方无法达成共识，市场中也不可能出现一呼百应的投资理念，因此，市场信心的恢复和牛市的出现要到2007年初。

运用严格的比较制度分析方法，在非正式制度贡献份额较重的中国公共事务协调文化中，评价中国金融监管体制转换效率，我们发现，银监分立将带来巨大的制度转换成本和协调成本。在现行中国银监会监管格局下，提高中国金融监管效率的优选策略是，通过提高监管独立性和权威性，通过松弛外部约束条件，以及通过赋予央行“紧急磋商”权力等措施，实现制度运行成本最小化。

离岸银行业务或银行离岸业务（Offshore Banking），是商业银行业务中最具争议，同时对客户和银行也最具吸引力的一项特殊业务。本文拟就现代离岸银行业务和离岸金融中心的形成、发展、现状和趋势，监管环境变化，以及银行的运作和对策作一些分析。

This paper develops a reduced form model of interest rate swap spreads. The model accommodates both the default risk inherent in swap contracts and the liquidity difference between the swap and Treasury markets. We use an extended Kalman Þlter approach to estimate the model parameters. The model Þts the swap rates well. We then solve for the implied general collateral repo rates and use them to decompose the swap spreads into their default risk and liquidity components. This exercise shows that the default risk and liquidity components of swap spreads behave very differently: although default risk accounts for the largest share of the levels of swap spreads, the liquidity component is much more volatile. In addition, while the default risk component has been historically positive, the liquidity component was negative for much of the 1990s and has become positive since the Þnancial market turmoils in 1998.

我国银行业即将全面对外开放和走向世界，这给现代银行监管提出了许多新课题。适应新形势发展的需要，需要高度重视现代银行监管，努力改善现代银行监管的基础条件；要分析了解我国银行业开放及银行业竞争力现状，研究提高我国银行业的整体竞争力的途径；要善于“洋为中用”，努力增强银行业机构真正的竞争优势；要顺应国际银行监管潮流，加快与国际惯例接轨步伐；要评估我国银行监管的现状，努力增强监管有效性。

中国股票市场高系统性风险根源在于中国股票市场上市的企业的平均质量的“柠檬化”，而这种上市企业“柠檬化”又是中国转型过程中发展股票市场的功能定位所“内生”的，而在充斥“柠檬”上市企业的股票市场上的股票交易必然会是一种投机行为，此种投机交易强化了我国股票市场的系统风险。因此，化解中国股票市场高系统性风险的一种重要的路径选择就是矫正发展股票市场的功能定位，改进上市企业的治理结构，向非国有企业和外资企业全面开放，允许符合上市标准的非国有企业和外资企业在中国股票市场上市。

本文运用目前国际上在银行业市场结构研究方面所广泛采用的两类指标――市场集中率和H指数，对中国目前十四家全国性商业银行业的市场结构特点进行量化分析，得到中国银行业正由高度集中的寡头垄断型市场结构向竞争性较强的垄断竞争型市场结构转变的重要结论。该结论不仅揭示了以商业银行为代表的中国金融市场竞争程度的演变，而且为WTO下中国商业银行业竞争力的提升以及中国金融市场化的各项改革的推进提供了现实依据

本文研究我国股票市场是否能够作为货币政策的一个传导渠道问题。文章分别从货币政策与股票市场的关系和股票市场与宏观经济变量（消费和投资）的关系这两个环节进行实证分析。第一环节的研究发现，货币供给量对股票价格走势有显著的影响；股票交易量和股票价格对货币需求也有一定的影响。第二环节的研究发现，股票市场虽然还不具有财富效应，但已显示出一定的投资效应。由此证明了我国股票市场已经具有一定的传导货币政策的功能。最后我们认为当前阶段货币政策应该密切关注股票市场的动向，但不应该直接干预股票市场的走势。