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所属栏目：资本市场/资产定价

基于随机边界定价模型的新股短期回报研究

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发布日期：2008年05月03日上次修订日期：2008年05月03日

摘要

本文在应用随机边界模型实证检验了中国新股市场发行定价与新股上市后的市场定价是否存在定价过高或过低的现象。研究发现中国新股发行定价不存在类似于国外市场发现的随机上边界，相反从新股发行定价的统计分布上却可以得出存在着显著的下边界的现象；并且研究发现这种偏离程度对后市回报有一定的解释力；同时发现了新股上市后市场定价同样存在被显著的下边界，显示有部分新股上市后被市场高估了。

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关键词：

新股发行发行抑价随机边界模型

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