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风险投资的资本结构理论

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发布日期：2008年05月03日上次修订日期：2008年05月03日

郭文新 guowx@uestc.edu.cn 电子科技大学曾勇 zengy@uestc.edu.cn 电子科技大学管理学院

摘要

本文发展了风险投资的财务结构理论模型，我们证明了最优的财务结构是风险投资家持有可转换证券、创业者动态地持有普通股，该财务结构是激励和约束创业者的行为、激励风险投资家在继续项目和放弃项目之间最优的权衡、最优的融资问题的内在的必然结果。我们的理论表明，该财务结构与项目信息揭示的进程和阶段融资有着内在的必然联系。

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关键词：

风险投资资本结构可转换优先股动态的双边道德风险模型

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