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所属栏目：公司金融/资本结构

股权再融资后超额短期借款现象研究

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发布日期：2008年09月18日上次修订日期：2008年09月18日

摘要

本文研究了上市公司股权再融资后的超额短期借款现象，通过理论分析探讨了中国转型经济特有的信贷制度和股权再融资的监管环境对企业融资以及投资行为的影响，并以此为基础提出了导致超额短期借款出现的事前效应假说――私有利益驱动下的扩张冲动和资金占用，以及事后效应假说――在实际控制人追逐私利的影响下因经营业绩恶化造成的短期借款“超额”。随后的经验分析支持了本文的主要假说，这一现象应成为重要的预警信号，引起债权银行和监管部门的关注。

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关键词：

股权再融资超额短期借款信贷制度扩张冲动私有收益

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