中国金融学术研究网

所属栏目：资本市场/市场有效性

中国股市日历效应研究——基于随机优势的方法

认领作者认领作者管理权限

发布日期：2008年12月17日上次修订日期：2008年12月17日

吴锴 wukai_22@yahoo.com.cn 哈尔滨工程大学刘家国 jiaguoliu@sina.com 哈尔滨工程大学喻登科 ydk02093129.student@sina.com 哈尔滨工程大学

摘要

本文以上证综指1993-2008年的数据为基础，运用随机优势理论对中国股市中存在的日历效应进行了实证检验和分析。该检验方法相比过去文献中所常用的虚变量回归法，避免了因收益率分布非正态性而导致结论的偏差。实证结果表明，中国股市存在周末效应，一周内最高日收益率出现在周五，最低日收益率出现在周一。其次，中国股市存在月初效应，月内第1周的平均收益比月内其他周的平均收益高。特别地，本文还发现中国股市存在的相对较弱的“二月效应”，上海证券交易所2月份的平均收益显著大于其他月份。有效集分析结果证明均值-方差模型在收益分布非正态的情况下会导致结论偏差。

展开

关键词：

中国股市日历效应随机优势均值方差有效集

下载论文在线阅读

复制链接

新浪微博

微信扫一扫

论文统计数据

浏览次数：
944
下载次数：
218

摘要

关键词：

论文统计数据

相关文献