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所属栏目：资本市场/市场有效性

分析师与股票价格同步性的实证研究

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发布日期：2009年01月06日上次修订日期：2009年01月06日

李春涛 chtl@cufe.edu.cn 中央财经大学张璇中国人民大学吴玉督北京交通大学

摘要

本文利用中国A-股市场2004-2007年上市公司的面板数据，通过分析股票价格和市场指数同步性与跟踪分析师人数的关系，在通过工具变量法和固定效应控制了内生性基础上，发现股票收益同步性与分析师人数之间呈显著的正相关关系。这一结果说明我国股票分析师提供的信息主要是泛市场的而不是公司的基本面信息。该研究表明我国证券市场尚处于发展的初期阶段，证券市场的发展，有赖于分析师行为的进一步规范和制度的进一步完善。

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关键词：

证券分析师同步性基本面内生性

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