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基于BEKK模型和失败检验法对我国证券投资基金与股市和债市的波动相关性分析

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发布日期：2009年03月12日上次修订日期：2009年03月12日

韩鑫韬 hxt777666@163.com 西南财经大学王擎 wqing@swufe.edu.cn 西南财经大学

摘要

本文基于多元GARCH模型中的三元对角BEKK模型分析了沪市基金与股票和国债的波动相关性以及深市基金与股票和国债的波动相关性，并通过失败检验法得出波动相关的具体数值。研究认为：沪深两市基金市场与股票市场和国债市场都具有显著的时变方差特征和波动持久性；上证基金市场与上证股票市场存在30%左右的正向波动相关度，而深证基金市场与深证股票市场的正向波动相关性很小；两市基金市场都与国债市场存在较大的负向波动相关性，波动表现出明显的非对称效应。

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关键词：

证券投资基金溢出效应 BEKK模型失败检验法

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