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所属栏目：资本市场/市场微观结构

市场分割下A、B股成交量、收益率与波动率之间关系的SVAR分析

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发布日期：2009年03月17日上次修订日期：2009年03月17日

摘要

运用结构向量自回归模型，本文对中国A、B股市场上成交量、收益率与波动率之间的关系进行了系统分析。基本结论如下：2001年后，随着B股市场的开放和QFII制度的逐步实施，成交量、收益率和波动率之间的信息传递功能都显著增强；成交量对当期收益率预测能力也有了显著的增强；成交量与波动率之间的相互关系具有不对称性。尽管中国A、B股市场一体化程度2001年后有了明显的提高，但A股市场的投机性仍比B股市场严重。

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关键词：

市场分割结构向量自回归信息传递

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