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所属栏目：资本市场/资产定价

流动性补偿、市场内及跨市场“流动性转移”行为

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发布日期：2009年04月19日上次修订日期：2009年04月19日

谭地军电子科技大学田益祥电子科技大学黄文光 Cardiff Business School

摘要

本文分析了我国国债市场的流动性补偿问题，讨论了国债市场内部不同债券之间的“流动性转移”（Flight-to-liquidity）行为以及国债与企业债市场之间的跨市场“流动性转移”行为。研究结果发现：流动性显著影响我国国债市场收益率；我国国债市场上，国债市场内部不同债券之间的“流动性转移”行为显著，当投资者发现债券的流动性变差时，将在国债市场范围内选择流动性好的债券进行投资转移；国债市场与企业债券市场之间的跨市场“流动性转移”行为比较微弱。

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关键词：

债券流动性转移资产定价

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