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所属栏目：公司金融/公司治理

CEO权力与财务危机——中国上市公司的经验证据

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发布日期：2009年06月29日上次修订日期：2009年06月29日

摘要

本文设定发生财务危机和经营正常两个对比样本组，经验分析中国上市公司CEO权力对财务危机公司业绩的影响。结果表明，在财务危机组，CEO权力越小，危机越严重;而正常组的CEO权力越大，经营绩效则越好。因此CEO权力大小是公司陷人财务危机的影响因素，且与公司业绩呈正相关关系;而处于不同产业生命周期的财务危机公司，其CEO权力对公司业绩的影响存在着差异，从产业的成长期到衰退期是一个逐步减弱的过程。因此本文认为不能否定CEO适度集权，应当选择约束与激励相结合的策略。

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关键词：

CEO权力财务危机产业生命周期企业绩效

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