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外部融资依赖、金融发展与经济增长：来自非上市企业的证据

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发布日期：2009年06月29日上次修订日期：2009年06月29日

摘要

金融发展促进经济增长的途径之一是帮助企业降低外部融资成本，解决企业外部融资过程中存在的逆向选择和道德风险问题。金融发展往往伴随着更健全的会计、信息披露制度和更好的公司治理，因而可以发挥缓解信息不对称问题、减少企业外部融资成本的作用。通过分析33个国家非上市企业的数据，本文发现了与上述理论一致的经验证据:企业越是依赖外部融资，金融发展对企业增长的促进作用越大。这表明，金融发展所带来的企业外部融资成本的下降，可在一定程度上解释金融发展对经济增长的促进作用。

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关键词：

外部融资依赖金融发展经济增长非上市企业

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