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所属栏目：资本市场/市场有效性

行业动量及反转策略在中国股票市场的可行性与有效性分析

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发布日期：2010年09月18日上次修订日期：2010年09月18日

张越艳 babysuper@yahoo.cn 中国科学院研究生院魏先华 csweixh@yahoo.com.cn 中国科学院研究生院荆中博 jingzhongbo@sina.com 中国科学院研究生院

摘要

行为金融学认为股市中由于存在着过度反应与反应不足，从而使得动量策略与反转策略有效。本文研究了深沪两市2001 至2009年的股票，实证结果显示，在赢者动量投资组合中存在明显的行业动量现象，而在输者组合中该现象则不明显；在考虑交易成本的情况下，赢者动量投资组合能取得优于大盘指数的业绩；同时，两市中反转策略仅存在于某些输者组合中，且不明显。

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关键词：

行业动量反转策略过度反应反应不足

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