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期权定价的幂律跳跃扩散模型

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发布日期：2010年10月13日上次修订日期：2010年10月13日

曹宏铎 caohan@gsm.pku.edu.cn 中山大学何智中山大学李旲中山大学

摘要

本文在Merton 期权定价跳跃扩散模型的逻辑框架之下，进行了两个方面的修正：本文将计数过程由Poisson 过程修正为带有幂律性质的更新过程，同时对跳跃的幅度也进行了修正，赋予股票价格运动过程发生跳跃的时间和幅度以幂律分布特征．通过实证研究，本文所作出的两个修正可以更加准确的描述股票价格的运动过程，可以同时得到具有尖峰胖尾的收益率分布和波动聚集性，由此则可以更加准确地为期权等金融衍生品进行定价，同时也对金融风险管理提供有效的工具，因此本文具有重要的理论价值和现实意义．

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关键词：

期权定价模型跳跃扩散模型更新过程幂律分布

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