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所属栏目：资本市场/市场有效性

银行间与交易所市场企业融资成本比较研究

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发布日期：2011年03月09日上次修订日期：2011年03月09日

摘要

债券市场的首要功能是融资。目前我国的债券市场分为银行间市场和交易所市场，两者存在较大的发展差距。本文以融资成本为对象，对两市场的企业融资效率进行比较研究。发现：银行间市场的显性发行成本低于交易所市场，但发行利率指导、发行垄断导致了隐性成本的增加；交易所市场由于投资者资金实力不足造成了发行利率水平的偏高，但证券公司自身的择时能力和债券需求的真实性确保了最低的隐性发行成本。

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关键词：

发行利率市场时机投资者结构核准制

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