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所属栏目：公司金融/资本预算和估值

政府干预、政治关联与权益资本成本

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发布日期：2011年03月10日上次修订日期：2011年03月10日

肖浩 xiaohao_1019@126.com 华中科技大学夏新平 xpxia654@public.wh.hb.cn 华中科技大学

摘要

以1999—2001 年沪深两市334 个配股上市公司样本为研究对象，实证研究了政治干预、政治关联与权益资本成本间的关系。我们的研究发现，政治干预对国有企业的权益资本成本产生了显著地负面影响。政治关联整体上并没有影响国有企业的权益资本成本，但考虑不同的政治干预程度后，政治关联在政治干预比较厉害的公司能提高权益资本成本。另外，非国有企业的政治关联同样增加了企业的权益资本成本。结果说明政治关联给大部分公司带来的是更大的政府干预的风险。

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关键词：

政府干预政治关联权益资本成本

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