本文以2001-2007年我国企业集团的成员企业为研究样本，依据 shin and stulz(1998) 和Jeffrey Wurgler (2000)的模型对企业集团内部资本 配置的效率进行了评价，并实证检验了市场化环境、所有权性质对集团内部资本 配置效率的影响。我们发现，市场化环境好的地区，其内部资本配置是有效率的。 相比于非国有的企业集团，国有集团的内部资本配置是无效率的。但是随着政府 干预的减少、金融业市场化程度的提高以及市场化状况的改善, 国有集团相比非 国有集团，在内部资本配置效率上的差异逐渐缩小。