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所属栏目：公司金融/资本结构

我国上市公司融资顺序的实证研究

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发布日期：2011年06月11日上次修订日期：2011年06月11日

摘要

本文通过有序probit 模型与经典融资优序检验模型的结合，对我国上市公司融资顺序进行实证检验，根据不同时间间隔检验，检验结果说明在 1998 年至2007 间上市公司内部融资与外部融资的优先顺序都不够明显，债务融资优先于股权融资的趋向随时间变得更加显著；根据三大产业分类检验，检验结果说明在各产业我国的上市公司融资顺序基本一致。综合来看，检验结果部分支持融资优序理论，类别一分析结果还说明了上市公司融资顺序随时间推移更加符合融资优序理论。

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关键词：

融资顺序融资方式有序probit 模型融资优序理论

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