中国金融学术研究网

所属栏目：银行与金融机构/金融与宏观经济

中国货币政策的宏观效应与规则设计：实证与理论

认领作者认领作者管理权限

发布日期：2011年12月29日上次修订日期：2011年12月29日

王君斌 junbin219@yahoo.com 上海财经大学郭新强 xqguo.shufe@gmail.com 上海财经大学

摘要

本文基于中国宏观季度数据的 SVAR 模型，采用 Narrative 方法和脉冲反应函数，在分解和识别货币政策冲击的基础上，考察了不同货币政策的宏观效应，发现：货币供给水平政策的实施较为随意，宏观调控效果较差；货币增长率存在盯住通胀的规则，对实际产出具有显著而持续的效应；央行的名义利率政策同时盯住通胀和实际产出，宏观效应较好，然而对通胀表现出正负交错性效应。然后，在估计中国货币政策的基础上，本文通过构建货币新凯恩斯模型，进一步考察了市场化利率下不同货币政策的有效性，发现：相对于数量型货币供给规则，名义利率货币规则能最有效的调控实际产出和通货膨胀，且不容易引发经济波动。基于此，我们给出了中国有效货币政策规则的设计。

展开

关键词：

货币政策 SVAR Narrative 方法货币新凯恩斯模型

下载论文在线阅读

复制链接

新浪微博

微信扫一扫

论文统计数据

浏览次数：
1997
下载次数：
166

摘要

关键词：

论文统计数据

相关文献