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异质信念：信用价差之谜、对冲失效的导火索——信用衍生品实证研究

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发布日期：2012年10月23日上次修订日期：2012年10月23日

摘要

本文在理论模型的研究基础上，搜集样本上市公司数据，控制相关变量后研究异质信念对信用价差之谜、对冲失效异象的解释力度。结果显示，在控制了公司层面变量、市场流动性指标及宏观经济因素等之后，异质信念对信用价差的解释力度仍然显著，且二者之间存在正相关关系。通过Logit 回归检验投资者信念偏差和对冲失效的关系得出异质信念确实是证券市场中存在对冲失效的原因。

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关键词：

异质信念信用价差对冲失效实证研究

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