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跳跃风险在期权复制误差中的体现：一个新模型以及来自美国市场的证据

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发布日期：2012年10月24日上次修订日期：2012年10月24日

摘要

本文在最一般的多维跳跃扩散过程假设下，推导出Delta对冲组合盈亏（即期权复制误差）所遵循的随机过程，它由四个部分组成，其中包含了跳跃风险以及跳跃风险的风险溢酬。在此理论基础上，我们通过美国SPX期权数据对理论推导的结论进行分样本实证，实证结果证明了我们理论推导的合理性。并且，在考虑了模型风险、市场信息传递效率等以往学者未曾考虑到的控制变量后，结果仍然稳健。

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关键词：

跳跃扩散过程期权复制误差跳跃风险跳跃风险溢酬

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