本文探讨了银行间市场的信用风险管理体系建设和实务。随着远期交易业务的推出，银行间市场的业务空间逐渐打开，其信用风险管理的重要性也将日益凸现。

本文结合中国证券市场和上市公司的实际情况，选取了正常经营的上市公司和ST类上市公司各35个作为样本，检验了Altman的Z信用计分模型对国内上市公司的适用性，并提出了两个改进方案。结果证明，Z信用计分模型对中国上市公司基本适用，能在一定程度上对上市公司的财务困境进行预测。但是，模型的准确率还有待改进，本文提出的两个改进方案能不同程度地提高模型的准确率。本文的研究结果，对银行和债券投资者评估上市公司的信用风险有参考价值。

信用信用管理作为银行业与生俱来的永恒命题，走过了漫长而曲折的发展历程。尤其在近十多年来，随着金融理论的发展和信息技术的创新，银行信用风险管理领域正在发生一场深刻的变革。尽管现阶段在构建信用风险组合管理模型的过程中，还存在诸如缺乏足够违约参数以有效进行模型校验等一些问题，但是不可否认的是，组合管理成为代表着银行信用风险管理的发展方向。巴塞尔银行监管委员会在资本协议Ⅱ中，提出应用内部评级法（IRB)计量信用风险的资本要求的思路，反映了组合管理的部分思想。但是，协议Ⅱ并没有提供完整意义上的信用风险管理框架。中国银行业的风险管理水平还处在比较初级的阶段，在积极应对巴塞尔资本协议Ⅱ的过程中，应该在积极完善内部评级体系和准备各种基础数据的基础上，吸收最新的理论成果，构建真正适合自身资产组合特点和环境的信用组合管理体系。

本文总结了证券机构风险管理的国际经验。第一部分从（1）建立证券市场准入和市场退出制度，（2）证券经营行为监管，（3）证券机构的财务监管，（4）经纪业务风险监管，和（5）完善信息网络等五个方面论述了证券机构的外部监管；第二部分讨论了证券机构的内部风险控制，包括：（1）树立员工风险管理意识，（2）完善风险管理组织体系，（3）市场风险管理，（4）信用风险管理，（5）日常营运风险管理，（6）承销业务风险管理，和（7）做市商业务风险管理等内容。

从明斯基的金融体系脆弱性理论和信息经济学入手，本文首先论述了商业银行信用风险产生的理论根源，并指出我国商业银行信用风险产生的特殊成因。接着应用杜邦财务分析方法进行了实例分析。进而采用多变量信用风险判别模型中的线性概率模型和Logit模型对信用风险进行分析，结果显示线性概率模型和Logit模型对上市公司的财务失败有很好的预测力，商业银行可以据此得出企业信用风险状况的定量分析结果。本文首次对EDF模型进行了实证研究，在运用EDF模型对ST南洋、马钢股份进行分析时发现该模型并不能对ST南洋、马钢股份信用风险状况做出好的解释。结合线性概率模型和Logit模型的分析，本文认为造成这种现象的原因可能是由于我国股票市场价格与其价值不符所至，我国股票市场价格可能存在高估现象。商业银行信用风险管理是一个系统工程，需要进行多方面的建设，本文也给出了相应的一些解决方法。最后提出若干未来的研究方向。

1997-1999年期间，亚洲新兴市场所经历的金融危机暴露了在信用风险管理上的严重不足，其结果是从韩国到印尼的许多银行都无力重新启动贷款业务，从而也限制了这些国家国民经济的恢复，国民经济主要是依靠银行借贷业务进行企业投资得到恢复的。亚洲以外的市场也一样,在拉美――尽管拉美有经济危机的前车之鉴――在东欧和俄罗斯，贷款发放和信用危机管理一直处于较低水平。由此，这些银行就会把制定资产负债表列为即将进行的日常工作。即使是世界上最大的几家日本银行，在十年的紧缩危机后，还在大量呆账并在新信用业务质量低劣的重重压力下苦苦挣扎,严重限制了其挤身世界第二大经济实体信用业务的行列。此外，由于新兴市场国内银行的信用风险值高达其总风险值（VaR）的80%~90%，所以比起市场和运作风险来，信用风险问题更为严重。

本文主要探讨了银行市场的信用风险管理。在买断式回购业务和远期交易业务推出之后，信用风险管理的重要性将逐步凸现。

本文探讨了银行间市场信用风险管理。随着买断式回购业务和远期交易业务的开展，信用风险管理的重要性将日益凸现。