在绿色供应链市场中，通过零售商向供应商提供投资或贷款，可以减少供应商资金不足、无法正常组织生产引起的零售商以及整个供应链利润的损失。本文假设市场总需求不确定，构建供应商资金约束情况下供应链内部的股权融资和债权融资模型，分析了供应商和零售商的最优决策和利润的影响。研究发现：随着消费者绿色偏好、零售商的风险厌恶程度以及股权比例的增加，产品绿色度和批发价格增加；当供应商进行融资时，若股权比例极低，应该选择债权融资方式进行融资，随着股权比例的增加，达到临界点之后，供应商应该选择股权融资。当股权比例满足一定条件下，供应商和零售商会达成共识选择股权融资模式进行融资，从而实现双赢。

本文从理论和经验两个维度探讨，经济转型背景下，宏观外生冲 击对我国上市公司融资选择和资本结构调整行为的影响。本文建立的资本结构动 态调整模型表明，信贷市场及股权再融资市场上配额性指标和成本性指标的变 动，作为外生的宏观冲击，对企业股权债权融资选择及以此形成的资本结构具有 重要影响。本文利用1999-2008 年沪深两市900 家上市公司的非平衡面板数据所 做的经验研究证实，经济环境及宏观政策的波动通过改变企业面临的信贷环境和 股权再融资环境进而影响资本结构的动态调整。这种影响对不同融资约束程度的 企业存在差异。对于存在融资约束的企业，资本结构的调整更多地受到信贷、股 权再融资配额性指标的刚性制约；不存在融资约束的企业对成本性指标的变动更 为敏感。

本文采取理论分析与实证研究相结合的技术路线，对我国中小企业板上市公司上市前财务数 据进行统计分析。通过研究我们得到结论，我国中小企业上市前偏重内部融资和债权融资，并且债 权融资比重不断上升，而股权融资相对比重较小，总的融资顺序不完全符合优序融资理论。本文意 在通过对成长性良好的中小板企业上市前的融资行为的研究，分析影响企业选择不同融资结构的因 素，给其它中小企业融资提供参考，并且总结改善中小企业融资问题的途径。

本文将结合中国第一支债券型基金运作的感受, 拟对我国债券市场的发展与建设结合中国的国情，提出三点建议。 第一，建立独立的债券经纪人能较好地提高债券市场流动性。 第二，提高债权融资在上市公司内部公司财务结构中的作用, 真正发挥机构投资者专家理财的优势。第三，尝试国债基础衍生工具，发展货币市场短期融资工具如商业票据等,促使形成国债基准利率曲线及资本市场的定价及避险的功能, 有效地管理好利率及信用风险。

在发达的资本市场，企业由于受到市场评价的约束，更倾向于使用债权融资而非股权融资。然而，中国上市公司却对股权融资，尤其是配股显示出强烈偏好。 本文放弃传统理论中经常使用的二级市场股票价格，而将包销比例视为配股实施过程中衡量投资者评价和市场约束的重要指标，利用可观测历史数据进行实证研究，得到影响配股包销的显著性因素，进而讨论配股包销所反映出的市场约束对上市公司融资方式决策的影响。