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套期保值绩效
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欧盟碳排放市场套期保值研究
本文分别采用静态套期保值模型与动态套期保值模型估计出EUA、CER各自期货价格与现货价格以及这两种期货价格的最优套期保值比率,并选用相应的套期保值绩效指标对样本内与样本外的静态与动态套期保值效果进行比较分析。结果表明:静态套期保值模型VAR(向量自回归)与动态套期保值模型DCC-GARCH(动态条件相关GARCH模型)的套期保值效果最优,在有效降低资产风险的基础上增加了资产收益,对碳排放市场能够进行有效套期保值。
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时间序列方法和衍生品定价模型在套期保值中的应用与绩效比较
本文从马柯维茨投资组合理论出发,把时间序列方法和衍生品定价模型运用到 我国铜期货市场进行套期保值,并用实证的方法比较分析两种方法在样本内和样本外的套期 保值效果。结果显示:在样本内和样本外,考虑了期货价格与现货价格的协整关系的 ECM-BGARCH 模型要比衍生品定价模型有更好的套期保值效果。研究时间序列方法和衍生 品定价模型在套期保值中的应用以及比较其套期保值有效性问题,不仅可以解决套期保值比 率的计算问题,而且能够为我国铜企业的套期保值业务提供有理论指导并且切实可行的套期 保值方法。
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时间序列方法和衍生品定价模型在套期保值中的应用与绩效比较
本文从马柯维茨投资组合理论出发,把时间序列方法和衍生品定价模型运用到我国铜期货市场进行套期保值,并用实证的方法比较分析两种方法在样本内和样本外的套期保值效果。结果显示:在样本内和样本外,考虑了期货价格与现货价格的协整关系的ECM-BGARCH模型要比衍生品定价模型有更好的套期保值效果。研究时间序列方法和衍生品定价模型在套期保值中的应用以及比较其套期保值有效性问题,不仅可以解决套期保值比率的计算问题,而且能够为我国铜企业的套期保值业务提供有理论指导并且切实可行的套期保值方法。
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中美玉米期货的套期保值比率与绩效比较研究
本文对自2004年恢复上市以来的我国DCE玉米期货市场的套期保值比率与绩效进行研究,并与同时期的CBOT玉米期货相比较,为克服数据量较小的困难,本文运用新技术——协整序列分解模型进行研究,采用更一般的数据选取方法,分别得到了两个期货市场的不同期限的(一日、一周和二周)最优套期保值比率与套期保值绩效,研究发现:DCE的玉米期货的套期保值绩效远远低于CBOT,我国玉米现货市场不够发达是导致期货套期保值绩效较差的主要原因之一。