本文在最一般的多维跳跃扩散过程假设下，推导出Delta对冲组合盈亏（即期权复制误差）所遵循的随机过程，它由四个部分组成，其中包含了跳跃风险以及跳跃风险的风险溢酬。在此理论基础上，我们通过美国SPX期权数据对理论推导的结论进行分样本实证，实证结果证明了我们理论推导的合理性。并且，在考虑了模型风险、市场信息传递效率等以往学者未曾考虑到的控制变量后，结果仍然稳健。

近年来极端金融风险频发，“黑天鹅”事件对投资者的影响成为投资、研究和监管都 高度关注的问题，基于此，本文对中国A股市场上的跳跃风险进行研究。我们先侦测了个股的跳跃，得出跳跃的三个维度：跳跃幅度均值、跳跃幅度波动以及跳跃频率。接着，我们再对个股的跳跃风险载荷及其风险溢酬进行研究，发现在中国投资有极端风险的股票并不能获得额外的风险溢酬，但在短期中，这种风险溢酬的时变性可以被市场波动率所预测。

本文将Kirman模型推广到了更一般的情形，对非线性从众行为机制进行了一些更深入的探索和讨论，通过将非线性从众模式与线性从众模式进行综合的比较分析，发现了一些新的重要规律，得到了一些新的结果。首先，重点讨论了非线性从众转移概率与投资者数量及从众参考样本容量之间的关系、两类异质预期投资者信念扩散的均衡分布以及信念扩散过程的重要特征。然后，将非线性的从众转移概率模型嵌入到金融风险资产的定价模型之中，讨论了金融资产的均衡价格，并通过动态随机模拟仿真讨论了风险资产均衡价格的动态演化过程及特征，运用多种统计方法综合检验了资产价格投机泡沫发生的机率和强度。结果表明，在非线性从众模式下，资产价格投机泡沫发生的机率以及投机泡沫的强度要远远大于线性从众模式。本文不仅突出了投资者的心理和行为偏差与投机泡沫的形成和破灭之间的联系，而且还运用动态随机模拟仿真的方法获取了引发金融资产投机泡沫的一些重要行为参数、市场行为初值以及行为阈值。

基于2001～2007年中国商业银行表外业务的相关数据，本文利用Logistic扩散模型分析了表外业务作为一项金融创新活动在其扩散过程中的影响因素，尤其是现行监管制度——资本充足率监管压力对表外业务扩散的影响。研究结果表明，表外业务作为一项金融创新活动随着时间不断增加，呈现不断扩大的趋势；表外业务规模并没有随着银行规模的扩大而增加，不存在规模经济效应；资本充足率监管并未获得有效的监管结果。

已实现波动率（RV）是在高频数据的研究基础上发展起来的度量波动率的新方法。本文以深证成指的高频数据为研究对象，采用跳跃显著性检验方法、HAR-RV-J及HAR-RV-CJ模型进行了深证成指RV的跳跃特征研究。主要结论如下：（1）中国股市的RV发生显著跳跃的频率要高，并具有跳跃幅度大，波动趋势更激烈等特征；（2）中国股市于2006年下半年之后进入股市泡沫阶段，这导致了股票价格的剧烈波动，而越是波动激烈的时期，显著跳跃发生越频繁，跳跃幅度越大。（3）日均显著跳跃成分会影响日、周均RV，并且显著跳跃会导致股市更大的波动。在建模与预测方面，对数RV具有很强的有用性与可行性。

在研究可转换债券定价问题时考虑信用风险是十分必要的。基于强度理论，本文建立了考虑信用风险的可转换债券定价模型，给出了对应于不同条款的边界条件，利用有限元方法进行了数值求解。针对民生转债（100016）进行了数值模拟，将理论值与市场数据进行了比较，讨论了考虑信用风险后对理论值的影响。

受市场或技术等诸多因素影响，新兴技术企业通常在发展初期处于经营亏损的状态，当发展到一定阶段后转为盈利。本文针对该类新兴技术企业发展的这种过程特征，应用随机积分技术度量债务到期之前仍处于亏损状态下的新兴技术企业的违约概率。

中国资本市场的系统风险根源于市场的结构矛盾特别是股票市场的结构矛盾，这些矛盾主要体现在股权割裂、博弈格局的变化和当前交易机制下的投资者结构的变动，前两者是诱发投资者信心崩溃和阻碍信心恢复的核心因素，而市场机制的完善是维持市场信心的外在保障。在可预见的期限内如果中国资本市场出现系统风险，它最有可能从股票市场最先出现，危及从股票市场向其它市场的扩散过程中，以证券公司为主的机构投资者的资产结构调整将起到重要的作用。要预防中国资本市场系统性风险出现首先要解决股票市场的结构矛盾，首要的就是尽快采取行动，不能使问题越积越大，在完善市场制度建设的同时，着手解决股权割裂问题，只有这样，才能为以股票市场为核心的中国资本市场健康发展奠定基础。