本文从投资者非理性的视角研究了投资者情绪对企业过度投资行为的影响，并进 一步考察了哪种类型企业的过度投资行为更易受投资者情绪的影响，而哪种类型企业的过度 投资受投资者情绪的影响程度较轻。基于中国沪深两市上市公司1998-2010 年的样本数据， 实证结果显示在中国市场上投资者情绪对公司过度投资有显著为正的影响；拥有越多自由现 金流量的公司，其过度投资行为受投资者情绪的影响程度越高；而融资约束程度越高的公司， 其过度投资行为受投资者情绪的影响程度越低。上述研究发现拓展了对投资者情绪影响公司 投资行为的经济后果的研究，有助于我们更好地从微观视角理解金融市场的非理性如何影响 企业的资源配置效率，乃至影响到整个实体经济的发展。

本文结合最近的实证文献所描述的市场表现，脱离本领域典型的投资者非理性研究，以投资者交易行为作为中间环节，对资产价格波动非对称性这个经典问题迚行新的阐释。本文从交易者个体自适应角度出发，借鉴Hommes等人的思想，在经典的圣塔菲人工股票市场上迚行简单的修改，找到了造成资产价格波动丌对称新的因素——投资者策略转换倾向的时变性。本文通过新兴的计算实验方法迚行建模，实验，最后通过EGARCH模型迚行实证检验，证明本文找到的因素显著地影响资产价格波动丌对称性。

本文结合最近的实证文献所描述的市场表现，脱离本领域典型的投资者非理性研究，以投资者交易行为作为中间环节，对资产价格波动非对称性这个经典问题进行新的阐释。本文从交易者个体自适应角度出发，借鉴Hommes等人的思想，在经典的圣塔菲人工股票市场上进行简单的修改，找到了造成资产价格波动不对称新的因素——投资者策略转换倾向的时变性。本文通过新兴的计算实验方法进行建模，实验，最后通过EGARCH模型进行实证检验，证明本文找到的因素显著地影响资产价格波动不对称性。

IPO折价存在于世界各国的 IPO市场。有关 IPO 折价的研究是一个热点问题，包括折价存在性、差异性、折价的影响因素、折价形成的原因与预测等。中国股市的特殊性使 IPO上市股票的折价不但符合 IPO的普遍规律，而且具有很多独特的规律。本文结合有关折价原因的几种理论与假说(包括信息不对称、股权分配、投资者非理性等)，对中国股市 IPO 折价的存在性，不同市场、股票类型折价的差异性，以及造成这种差异的原因等进行了实证研究，并创造性地对承销商声誉的衡量、股市上升期与下降期的折价表现、同一企业 AB 股发行顺序对折价的影响等进行了研究。揭示了中国 IPO折价的存在性、股票市场的差异性及造成差异的原因，探索了股票一、二级市场的有机结合路径。对规范和完善 IPO市场定价机制，帮助监管者制定规则，引导投资者理性投资等有一定的指导意义。

本文从简单技术规则视角运用新兴的计算实验金融方法研究了收益的时间序列可预测性。在构建仿真模型并进行多组实验后，研究发现技术规则通常能够收获超额收益。该现象表明收益时间序列存在可被简单技术规则侦测的部分。在分析潜在的因素后，研究认为投资者非理性心理及行为是造成收益可预测性的原因。该结论支持了行为金融理论的相关假说。