IPO折价存在于世界各国的 IPO市场。有关 IPO 折价的研究是一个热点问题，包括折价存在性、差异性、折价的影响因素、折价形成的原因与预测等。中国股市的特殊性使 IPO上市股票的折价不但符合 IPO的普遍规律，而且具有很多独特的规律。本文结合有关折价原因的几种理论与假说(包括信息不对称、股权分配、投资者非理性等)，对中国股市 IPO 折价的存在性，不同市场、股票类型折价的差异性，以及造成这种差异的原因等进行了实证研究，并创造性地对承销商声誉的衡量、股市上升期与下降期的折价表现、同一企业 AB 股发行顺序对折价的影响等进行了研究。揭示了中国 IPO折价的存在性、股票市场的差异性及造成差异的原因，探索了股票一、二级市场的有机结合路径。对规范和完善 IPO市场定价机制，帮助监管者制定规则，引导投资者理性投资等有一定的指导意义。
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