实现充分就业是所有宏观经济政策的重要目标。本文从理论上分析能否建立以充分就业为目标的货币政策，通过构建一个世代交叠模型，发现“就业目标制”要优于通货膨胀目标制，而且会增进社会效用。

上市公司的信用风险识别有很多的方法，本文选择构建面板数据的Logit模型进行上市公司的信用风险评价，选择财务指标、市场指标和上市公司的存续时间作为解释变量，实证结果表明，该模型的评价结果具有较高的准确率，有趣的是，上市公司的存续时间和信用风险同向变动，这意味着上市公司的存续时间越长，越需要适当的监管。

投资者在进行投资决策时是否会更加有效和准确的搜集信息在某种程度上决定了金融发展过程中的市场效率及一般均衡的实现，本文构建了投资者行为和企业优劣关联模型，利用面板数据模型针对该问题进行实证研究，首先给出了企业优劣的评价标准，进而给出了股票市场投资者和银行选择行为的度量指标，针对企业融资能力和企业优劣进行研究，研究结果表明，股票市场投资者趋向于不搜集信息，而银行则根据企业优劣进行决策，从时间的演进角度看，投资者的信息搜集偏好没有明显的变化。

管理层的激励对企业来说是重要的，在构建管理层和总经理隐性激励的相关指标体系基础上，构建面板数据模型和总经理初始身份控制下的回归模型，研究相关指标和企业绩效的关联，结果表明：管理层平均年龄、任职年限、教育程度和企业绩效正相关，总经理年龄、学历、外部聘请、创始人和企业绩效正相关，总经理更换工作单位次数、总经理任职情况、任职年限和企业绩效负相关，支持“管理权力论”假说。重要的是，不同初始身份的总经理，所看重的激励是不同的。

信息披露充分的企业是否会获得更多的融资机会一直是研究者和企业共同关心的重要问题之一。本文首先构建了企业信息披露程度模型，并针对股票市场中的企业进行信息披露程度的度量，进而构建信息披露程度和融资行为模型，利用面板数据模型来研究信息披露程度在多大程度上决定了融资能力和融资结果，本文的结论表明股票市场投资者和银行都不会因为企业的信息披露更加充分而产生更多的投资倾向。

企业中，管理层和总经理的行为对绩效具有重要的影响，本文首先针对隐性激励构建相应的管理层和总经理指标体系，并将上市公司划分为制造业和非制造业两个类型，利用动态面板数据模型估计企业隐性激励和绩效的关联，结果表明，不同行业的上市公司，企业的隐性激励指标对绩效的作用效果存在着巨大的差别，同时，规模和国有股比例指标对不同上市公司的作用效果是类似的，从管理权理论假说的角度来看，管理者的权力主要体现在任职年限，而非总经理任职情况。

金融市场中的信息不对称导致了信息的异常现象，进一步表现为知情交易，其具有行为复杂、甄别困难等特性。本文以Lévy跳为工具揭示交易价格的异常波动，从而测度这一较为特殊的交易情况。基于Lévy跳跃程度的度量方法和知情交易概率PIN模型，研究了跳跃异常程度与PIN值的相关性情况，并通过事件研究进一步支持了跳跃程度可以在一定程度上度量知情交易的假设。于此同时，给出了跳跃程度异常系数的计算方法，用以在实践中度量跳跃的异常程度，为知情交易的监管等提供了另一种工具上的选择。

美国资本市场历史数据显示股票收益远远高于债券收益，不能用基于消费的资产定 价模型解释，Mehra and Prescott（1985）提出了所谓的股权溢价之谜，而 Campbell and Cochrane(1999)的习惯形成模型在用HJ方差界检验股权溢价之谜时受到局限。 本文对Epstein and Zin(1989，1991)的广义期望效用模型进行修正，使用随机贴现因子的HJ方差界来检验 中国股票市场是否存在股权溢价之谜，并比较CRRA 模型、Epstein and Zin的模型及本文修 正模型的定价能力。实证分析发现：（1）本文的模型要求消费者的相对风险厌恶系数为 2 左右就可以解释中国的高股权溢价现象，而且中国股票市场不存在股权溢价之谜，也不存在 无风险利率之谜；（2）同CRRA 模型、Epstein and Zin 的模型相比，本文的模型具有更强的 定价能力。

区别于古典经济学消费行为研究和行为金融领域的投资心理决策行为研究，本文研究高净值财 富个人（英文简称为 HNWI）为实现生活目标而进行财务资源管理的理财行为。居民理财行为最终表现为 对各类理财产品和金融服务的消费行为。本文根据金融消费的决策过程构建了个人理财行为决策概念模型 （PFPDM），并提出影响消费者行为的十一个因素假设，构建了个人理财规划行为分析模型（PFPAM），设 计了实证研究的指标体系和量表，并完成了中国高净值客户理财行为调查，据此检验影响 HNWI 理财行为 的主要因素的显著性，并形成了金融消费者市场细分的依据。

本文构建了一个基于购-租无套利条件下租房和买房的动态优化模型，并据此推出 了一个新的计算合理购-租比的理论公式。 该公式为我们从购-租比的视角评价房地产价格是 否存在泡沫提供了一个判断的标准，与此同时， 它也可以被用来分析无风险利率、贷款利率、 房屋的保有成本、通货膨胀率、首付比例等诸因素变量对购-租比的影响。作为对该模型的 一个初步应用，我们调查了北京和天津房屋出售和出租的 1774 对样本，并通过小区平均得 到可比的购-租样本，最终，我们的研究显示北京和天津的房价可能分别被高估了 27.5%和 8.3%。