全国统一大市场建设是新时期中国经济高质量发展的必经之路,而推进这一战略则需打破市场准入管制壁垒。文章利用市场准入负面清单制度试点的准自然实验,以 2013—2018 年 A 股上市公司为对象,考察了市场准入管制放松对企业创新的影响及机制。研究发现,市场准入负面清单制度显著促进了企业创新,而这一效应主要通过“打破地方行政垄断壁垒和强化产品市场竞争激励”的产品竞争机制以及“减少政府要素配置干预和缓解要素市场错配程度”的要素配置机制而实现。进一步分析发现,市场准入负面清单制度引发了企业创新策略的积极调整,具体表现为企业倾向于增加创新投入、提升创新效率以及追求高质量创新,而较高的创新能力能够帮助企业在竞争加剧下取得良好绩效。异质性分析表明,市场准入负面清单制度的创新激励效应主要集中在知识产权保护力度较强的地区、技术密集型企业以及运营效率较低的企业中。文章的研究结果为协调推进市场经济体制改革与创新驱动发展战略提供了理论依据和有益的政策参考。

完善专利制度体系建设，是我国从知识产权大国向知识产权强国迈进的关键举措。作为专利制度体系的重要组成部分，专利代理机构是连接发明人、申请人与审查员、法官等的重要桥梁和纽带。本文首次实证检验了我国专利代理行业的发展对创新绩效的影响，从而通过专利代理行业的视角，来探究专利制度体系的建设和完善。借助2008年高新技术企业资质认定政策调整的拟自然实验，本文发现，政策变动前一省高新技术企业占比越高，政策变动后该省专利代理机构数量和创新产出的增长越快，但与此同时也引致了专利质量的下降。从专利代理行业看，规模小、从业年限短的专利代理机构，以及代理业务竞争激烈、技术复杂度高、专利审查员工作负荷高、审查速度快的技术领域，专利代理机构对创新质量的影响更为凸显。从细分的技术专业领域来看，与新能源相关的一些战略性新兴产业的专利代理机构，需要进一步加强政府监管。本文的发现为改进科技激励政策的机制设计，完善专利代理行业的制度体系建设，以及实现我国知识产权创造由多向优、由大到强的转变，提供了科学可行的启示。

党的二十大报告明确指出，推进健康中国建设，把保障人民健康放在优先发展的战略位置。本文基于2015年我国关于药品医疗器械审评审批制度的改革，探究医药领域制度改革对于医药创新的影响。本文的研究结果表明，药审改革大幅缩短了创新药的审评时长，显著提升了医药领域的创新质量，同时激励医药上市公司加大研发投入，增强创新药的研发，探索崭新的技术领域，并提升了公司的经营绩效。异质性分析表明，对于知识产权保护程度更高、市场化程度更高、市场中介组织发育和法律制度环境更完善的地区，以及融资约束更高的企业，药审改革提升医药创新质量的作用更为显著。本文的研究发现，对于我国医药产业由仿制为主转向自主创新为主以及国产创新药的崛起，具有重要的政策启示。

科技创新是国家创新发展战略的内在驱动力，知识产权是国家发展的战略性资源和国际竞争力的核心要素，金融是现代经济的核心。社会经济发展需要科技创新引领，科技创新需要金融资本的催化，资本市场对于促进科技创新与金融资本的融合具有至关重要的作用。本文比较系统地阐述了知识产权与我国多层次资本市场的融合历程。首先解释了我国多层次资本市场的内涵，然后梳理了知识产权资本化的政策指引，接下来介绍了常用的知识产权金融工具与举措，最后阐述了知识产权与多层次资本市场融合的情况。回顾我国十余年来知识产权与资本市场融合的实践历程，进行经验总结，能够为各市场主体提供有益借鉴。

当前科创企业整体呈现出“轻资产、高成长、高风险”特征，使得其在经营发展中面临着较为突出的“融资难、融资贵”问题。在双循环新发展格局下可探索采用一定的货币政策工具，引导资金更多投向科创企业。通过对比分析美联储主街贷款计划（MSLP）和我国央行推出的普惠小微企业信用贷款支持计划（CLSP），结合科创企业知识产权质押融资业务的特征，提出创设直达科创企业的货币工具—科创企业知识产权质押贷款支持计划（PLSP），计划包含 4 个主要创新点，旨在提升商业银行科创贷款的投放意愿并精准投贷贷款。构建了涉及人民银行、知识产权局、地方政府、商业银行、中介机构五方主体的科创企业金融工具“几家抬”框架，旨在通过社会各方的共同努力，有效缓解科创企业融资难、融资贵问题。

本报告介绍国际金融衍生品市场一种创新型产品——黄金联结债券(Gold-linked Notes, GLNs)。首先介绍黄金联结债券的一些基本理念；然后，结合宏源证券为某黄金企业独立设计的创新型黄金联结债券，提出了具有宏源自主知识产权的黄金联结债券定价模型(Monte-Carlo Method)。

本报告研究房屋抵押贷款证券化(MBS)产品CMOs(CollateralisedMortgage Obligation)的定价模型。首先，探讨CMOs产品的三个主要影响因素，并建立相应模拟模型：随机利率模型，违约率模型，提前偿付模型。然后，基于Monte-Carlo模拟，建立具有宏源自主知识产权的CMOs定价模型。最后，对产品相关影响因素，进行单因素和双因素压力测试。

信息操纵与内幕交易是市场经济的敌人，而惯性交易策略是市场经济的忠诚护卫者，她将有利于扫荡市场经济中的无耻恶行。 “基于自适应控制数理建模的股票（期货）投资系统”采纳广泛而有意义的数理原理，即连续博弈过程中所必须的工具，而不是预先确定一个（非回归）精炼方程，以企图描述复杂系统的演化进程。本系统将鞅论、小波分析、神经网络算法、非线性动力学、湍流不动点、自适应鲁棒控制、进化争当少数获胜博弈、行为金融学、及复杂科学系统等数学物理理论融于一体；对开放的、自组织的连续交易分形市场，拟合非线性随机差分方程，随机逼近波动函数极值dx/dt=0，以辨识无特征尺度波动转捩点，并建立相应匹配资金管理系统模型，从而实行基于不动点的反向与惯性行为金融交易；并通过分析离散时间、价格区间股票（期货）买卖交易量及残差量序列变化，建立惯性的动态系统交易技术模型；依据市场供求关系（相对增量资金买入推动上涨趋势，相对增量头寸抛压促发下跌趋势），跟踪价格波动方向，将非线性混沌市场交易化归为多尺度拟线性递推形式，从而获取具多物理量，能有效监测价格波动惯性、跟踪市场趋势，提供交易决策的量化标准，可帮助实现市场压力测试及套利操作。 “基于自适应控制数理建模的股票（期货）投资系统”由马金龙和马非特独立创建，具有自主知识产权。其特点是有气象预报一样的数值分析；有地震预测一样的物理原理；有弹道导弹一样的航位推算；独创股票（期货）惯性交易策略。