随着股权分置改革的成功推进和全流通时代的到来，大股东向上市公司注人资产成为当前我国证券市场的热点现象，而大股东与中小股东之间严重的信息不对称导致大股东具有一虚增注人资产价值的强烈动机〕本文建立了一个模型将虚增注人资产价值与市场参与者的财富变化结合起来，分析了虚增注人资产价值的财富效应及动态演化特征。研究结果表明:(1>大股东通过虚增注人资产价值可以获得中小股东无法得到的私人收益，降低了中小股东的财富;(2)大股东的收益随着注人资产价值虚增程度的增加而提升，中小股东的财富随着注人资产价值虚增程度的增加而降低;(3)虚增注人资产价值为大股东带来的边际收益将超过社会总财富的边际收益。因此，大股东通过虚增注人资产价值实现了对中小股东财富的掠夺效应，导致上市公司资本配置效率、公司价值、声誉和后续融资能力的下降。

股票市场作为国民经济的晴雨表，应该反映整个国民经济的发展态势。但我国股票市场的走势与经济增长态势之间的关系在股权分置改革前后的表现却大相径庭。我国股票市场是国民经济的晴雨表吗？本文运用实证分析的方法对此问题进行分析，得出的结论是：在2005年股权分置改革之前，股票市场起不到经济发展的晴雨表作用；在2005年股权分置改革之后，股票市场呈现出经济晴雨表作用。这说明，股权分置改革的成功完善了我国股票市场的制度，成为我国股票市场发挥经济晴雨表作用的重要条件；同时，股票市场的发展有助于缓解我国直接融资与间接融资严重不平衡的矛盾。

由于历史的原因，在股改之前，中国上市公司的股权被制度性地分为流通股和非流通股。股权分置造成的“同股不同权”现象，这给中国资本市场带来了一系列的严重后果。因此在股权分置改革过程中，非流通股为了获得流通权，必须向流通股支付对价。本文首先回顾了股权分置改革的相关背景和研究文献，对股权分置改革的对价支付额计算以及传统的对价支付方式进行了比较研究。研究发现，传统的期权支付方式存在严重的缺陷，而欧式浮动回望看跌期权恰恰能够避开这些缺陷。因此，本文提出用欧式回望看跌期权的方法来研究股权分置改革的对价支付问题。

本文分析了股权分置改革后，中国内地与香港股票市场相互影响与联动的主要表现、特点及其原因，指出两地股票市场联动的现实性来自全球主要证券交易所整合带来的竞争压力和两地市场实现优势互补的内在需求，加强两地市场的“联动”有利于寻找谋求内地和香港市场进一步发展的途径。

本文首先分析了股权分置对中国股市股价的扭曲作用及如何对之进行校正,其次通过对中国特有的股权分置结构的分析，证实了股票供需在发展中股市的重要性，这不同于金融理论中股票供需不重要的结论。研究表明，股票供需的重要性（内生因素）和股权分置（外部条件）造就了流通股的溢价。

本文采用在T-M模型中加入一个区分股权分置改革前后的虚拟变量, 并比较我国开放式基金的择股择时能力在股权分置改革前后的变化.以我国市场上18支开放式基金为样本,时间跨度在2002年至2007年间的周数据为研究对像,验证股权分置改革后我国股票市场有效性增强从而导至我国开放式基金的择股择时能力下降。

本文以中国沪深两市2004-2006年发生的第一大股东股权转让事件为研究对象，以股权分置改革（股改）为背景，研究这些公司的自愿性信息披露状况。控制权转移公司和未转移公司自愿性信息披露不存在显著差异，控制权转移对自愿性信息披露的影响不稳定；股权分置改革促进了自愿性信息披露，契约理论对自愿性信息披露有较好的解释，制度设计是提高公司透明度的重要影响因素；中国上市公司自愿性信息披露水平总体上不高，需要加强投资者保护

本文发现在解禁前120天至解禁后20天，股改限售股平均存在-13%的累积异常收益，并且价格下跌主要发生在解禁日前40天左右。实证结果支持我们提出的信息发现假说。假说认为股改限售协议是缓解道德风险问题的一种机制，在禁售期内，流通股股东如果发现公司价值低于预期或者非流通股股东的不当行为，他们会选择在解禁前出售股票以避免更大损失，从而导致股价在解禁前下跌。回归分析证明，透明度高的股票价格下跌较小，并且公司基本面的改善与解禁前后收益正相关。实证结果还发现，解禁股的异常收益反映了公司基本面的时序变化和个股差异，为中国证券市场的有效性提供了支持。

本文以股权分置改革为背景，研究驰宏锌锗的股利分配行为与投资者利益保护的关系，分析结果表明，驰宏锌锗股权分置改革与定向增发捆绑相结合的做法有欠妥当，进而导致股利分配有大股东套现和侵占中小股东利益之嫌。这主要表现在过度分配股利，两类股票之间仍然存在“看不见的差距”，市场对股利分配事件的消极反应，以及股利分配过程中的涉嫌违法行为。针对这些问题，我们建议监管当局和上市公司应该充分与中小投资者沟通信息，降低可能产生的利益冲突，促进公司的稳定和谐发展。

以我国的股权分置为原型，本文抽象出流通权分割的问题。然后以MM定理Ⅰ的假设为基础，运用投资组合复制法论证了企业价值与流通权分割结构无关，从而将 MM定理Ⅰ扩充到了流通权分割的情形。本文同时扩充了MM定理Ⅱ。文章还指出，资产定价的流动性效应和本文的研究结论本质上是一致的。最后，应用这一最新的理论框架分析了我国的股份分置及改革问题。