本文追溯金融心理学与行为经济学从早期到人工智能时代的发展脉络，依次梳理心理学的科学奠基、经济心理学的诞生、行为经济学的主流化，以及当前神经经济学与人工智能融合形成的“计算行为金融”时代。文章指出，BERT、Bi-LSTM等深度学习模型正革命性地重塑投资者情绪测度方法，这一完整脉络为理解智能金融时代股票市场波动与投资者行为，提供了关键的历史纵深与理论框架。

2015年MLF常态化运作后，我国基础货币投放转向抵押品本位框架，十年期国债利率出现"加息灵敏联动、降息单边钝化"的非对称阻滞特征。本文构建四部门DSGE模型，匹配2006—2024年宏观月度面板与银企微观面板，综合运用NARDL、Bootstrap链式中介、内生门限回归等方法开展实证检验，并引入美、德、法、日四国构建跨国安慰剂对照。研究发现：不动产抵押框架通过存量M2锁定与银行负债淤积两条渠道推高M1-M2剪刀差，货币分层是降息传导受阻的核心中介闸门；2015年制度切换引发传导结构永久性塑性跳变，短端利率始终维持对称。微观面板验证了银行信贷配置倾斜与企业活期调整两类底层行为，跨国安慰剂检验证实长端钝化并非间接融资体系共性特征，而是不动产抵押货币制度的独有摩擦。本文据此提出短期逆周期调控与中长期多元抵押锚建设分层方案。

城镇居民收入持续正增长，非必需消费增速却从高位大幅回落，2022年起更是逼近零增长。这一“收入稳、消费停”的矛盾格局，暴露出现行消费理论对中国居民行为的结构性盲区。本文从抵押品约束视角切入，构建“抵押品单向派生安全垫与杠杆率——双指标双向反馈——消费非对称突变”的完整因果链条。研究发现：抵押品是安全垫与杠杆率的单向底层驱动因素，反向不存在长期因果关系；双指标无固定线性相关，上行周期同向变动，下行周期反向变动，突破阈值后形成共振放大。最核心的发现是：下行阶段对非必需消费的抑制力度是上行提振的3.09倍，其中2.25倍源于损失厌恶，0.84倍来自信贷刚性收缩与宏观负螺旋。安全垫指数跌破100、居民杠杆率突破45%两条阈值击穿后，消费抑制效应非线性跳升，叠加下跌加速度、持续时长、跌幅深度、外部冲击与偿债压力五层因素，冲击强度进一步逐级放大。

在信息过载的数字经济时代，平台算法驱动的注意力配置机制如何影响资本市场效率，是关乎市场信息生态与平台治理的重要问题。本文基于2020—2025年手工搜集的3693条上市公司相关微博热搜数据及同期全量微博话题数据，系统考察平台注意力配置对资本市场信息效率的影响及其作用机制。研究发现，上市公司登上微博热搜后股价同步性显著下降，股价信息含量得到提升。利用热搜竞争排名特征构造的准热搜对照组表明，话题热度相近但未上榜的公司股价同步性未发生显著变化，说明驱动结果的是榜单带来的公共注意力提升，而非事件本身的信息内容或自然讨论热度。基于清朗行动的双重差分检验表明，平台治理能够通过改变平台注意力配置，对资本市场信息效率产生溢出影响。渠道分析表明，热搜通过激发投资者主动信息搜寻、提高股票流动性和降低信息不对称提升股价信息含量。进一步研究发现，热搜主要影响散户投资者交易行为，且非负面内容的热搜能够显著提升价格效率，而负面热搜的作用有限，表明负面情绪冲击可能削弱公共注意力向价格效率的转化。此外，热搜与传统信息中介存在替代关系，其增量价值在传统信息中介覆盖不足的公司中更为显著。本文为理解数字平台注意力配置与市场效率的关系提供了新的经验证据，对完善平台信息治理机制具有政策启示。

依托2000Q1-2025Q4中国省级季度面板数据，传统线性货币传导逻辑无法解释总量宽松与实体流动性紧缩并存的结构性矛盾。结合小微企业家企一体的产权特征，构建行为视角下的货币分层分析框架，从企业主避险逐利、居民资产配置、金融中介摩擦三个维度，拆解M1与M2结构性分流的内在机制。实证结果显示，实体综合收益率与白重恩HJ口径资本机会成本的相对变动，是驱动资金跨圈层流转的核心动因；实体收益率下行对M1收缩的贡献度约为65.0%，影响幅度是资本成本抬升的1.86倍。M1萎缩由企业主公转私抽资的主观撤离、金融扩张挤出实体的客观约束共同驱动。小微家企全口径综合HJ收益率4.90%为核心行为阈值，规上工业主营业务HJ收益率5.20%为宏观同步表征，二者0.3个百分点差值对应规上企业社保合规成本；盈利跌破临界值后，资金双向流动由弹性互通转为塑性固化。实体收益率低于金融业收益时将形成恶性资金虹吸，抹平理财与实体收益差距、提升信贷投放落地效率，是盘活存量储蓄、修复M2向经营资金转化的关键。研究结合前景理论完善资产定价分析，修正经典货币线性传导假设，所有结论均经过多轮稳健性检验。

商业保险是家庭风险管理的重要工具，而人口跨文化流动的日益频繁正深刻影响着家庭的保险决策行为。本文基于2019年中国家庭金融调查（CHFS）数据，以北方家庭为研究对象，实证考察了跨文化流动对家庭商业保险参与的影响效应及作用机制。研究发现：第一，跨文化流动显著促进了家庭商业保险购买，该结论在采用工具变量法缓解内生性问题，以及进行倾向得分匹配、替换样本、Oster边界检验等一系列稳健性检验后依然成立。第二，机制分析表明，跨文化流动通过提升家庭风险偏好与金融素养水平两条渠道发挥作用，前者改善家庭风险态度，后者增强风险认知与评估能力，共同推动商业保险参与。第三，异质性分析显示，该效应在非健康、低学历及高收入家庭中更为显著。本文从人口流动与文化交融的双重视角，为理解我国家庭商业保险参与差异提供了新的微观证据，并为完善流动家庭风险保障体系、加强金融知识普及提供了政策启示。

随着汽车金融下沉市场的拓展与多源异构数据的爆发，传统信用评分模型在兼顾预测精度与特定场景泛化能力时遭遇瓶颈。本文提出一种基于多模态混合专家模型（Multimodal Mixture of Experts, MMoE）的深度风控框架。该框架依托企业级AI中台，通过动态门控网络（Gating Network）将借款人的结构化征信、非结构化文本语义及动态行为特征智能路由至专属专家网络。基于 LendingClub 公开数据集的实证研究（有效映射汽车金融多模态场景）表明，MMoE 模型在 AUC 与 KS 指标上显著优于 LightGBM 等主流基准模型，且其期望校准误差（ECE）降至 0.015。研究证实，门控路由机制不仅提升了长尾人群的逾期预测准度，更为深度学习在金融领域的应用提供了宏观可解释性视角。本研究为金融机构构建高并发、易扩展的下一代智能风控底座提供了系统性的工程路径与理论支撑。

随着监管部门与社会各界对于企业的ESG表现日益关注，本文考察拟上市企业（特别是IPO预期成功率较低的企业）是否有动机通过强化其ESG表现，从而增强其IPO成功概率。本文基于大语言模型对拟上市公司招股说明书所呈现的ESG绩效进行量化评估，并系统考察企业IPO预期成功率、招股说明书ESG绩效与IPO最终成功率之间的互动关系。研究发现：（1）企业IPO预期成功率越低，该企业越可能在其招股说明书中展现出较佳的ESG绩效；（2）企业的ESG绩效强化行为显著提升了其IPO通过概率。这一效应在证券监管部门更为关注企业社会责任时以及在高污染行业中更为显著。进一步分析表明，对于IPO预期成功率较低的企业，其招股说明书中的ESG表现无法有效预测其上市后的ESG绩效，这表明监管部门仍需警惕此类企业“漂绿”上市的风险。本文研究结论对于证券监管部门和投资者都具有重要的决策参考价值。

在全球可持续投资理念日益强化的背景下，ESG披露逐步成为影响资本配置的重要因素。私募股权机构作为非公开市场的重要中介，其ESG披露行为是否会影响募资表现？本文以2010-2023年中国资产管理规模领先的961家私募股权机构为研究样本，研究其ESG披露对募资表现的影响及作用机制。研究发现，私募股权机构披露ESG报告可显著提升募资成功率与募资规模，该作用主要通过“声誉补偿”与“资本适配”机制实现。此外，开展全球化业务与公众环境关注度较高地区的机构，ESG披露的募资促进效应更为显著。进一步分析表明，正式的ESG报告披露相比于非正式ESG信息提及对募资表现推动作用更强。同时，项目层面结果表明，ESG披露不仅提升募资能力，也对应着更优的投资项目退出表现。本研究为评估ESG披露在非公开市场的有效性提供了经验证据，并为私募股权行业ESG规范化与绿色金融发展提供参考。

在保险决策的全过程中，语言扮演着不可或缺的角色。从保险产品的条款说明、销售人员的口头推介，到广告宣传、客服沟通，语言不仅是信息传递的载体，更是塑造消费者认知、触发情感反应、引导决策行为的关键媒介。然而，传统保险研究对语言因素的关注明显不足，往往将语言视为中性的信息通道，忽视了语言本身的特性及其对心理偏差的调节作用。本章将从语言学和口语传播学的视角出发，系统探讨保险沟通中的语言机制及其对保险决策的影响，揭示语言如何放大或缓解消费者的心理偏差，并为后续行为干预提供新的思路。