随着我国基金业的迅速发展，与基金相关的金融产品创新是今后我国金融市 场发展的一个方向。 我们对基金期权这一金融市场创新和发展的新工具进行了深入的理论分 析。通过分析真实世界行为投资者的风险收益偏好，我们推导出投资者的配置需求，并针对 性的讨论了恰当的衍生证券解决方案。我们的分析显示，基金的价值增长过程能够在完备化 市场方面发挥基础性作用， 真实世界的行为投资者的资产配置可以写成基金的价值增长过程 简单期权的形式。 本文的分析对我国金融衍生产品市场发展和金融机构的理财产品设计具有 重要的参考意义。

随着我国基金业的迅速发展，与基金相关的金融产品创新是今后我国金融市场发展的一个方向。我们对基金期权这一金融市场创新和发展的新工具进行了深入的理论分析。通过分析真实世界行为投资者的风险收益偏好，我们推导出投资者的配置需求，并针对性的讨论了恰当的衍生证券解决方案。我们的分析显示，基金的价值增长过程能够在市场完备化方面发挥基础性作用，真实世界的行为投资者的资产配置可以写成基金的价值增长过程简单期权的形式。本文的分析对我国金融衍生产品市场发展和金融机构的理财产品设计具有重要的参考意义。

传统的金融衍生品定价理论大多只考虑标的资产对金融衍生品的影响，较少考虑其它 不确定因素（如气候等）对衍生品的影响。本文主要针对衍生品的价格在气候等多种自 身有相关性（或不相关）的不确定因素的影响下会发生变化这一事实（有些气候因素 如气温等，本身就是衍生品的标的量，直接影响衍生品的价格），使用一种较为统一的 方法，推导出这些衍生品的定价模型。这一方法可推广到标的状态变量带跳（包括气候 因素也带跳）——即标的状态变量有可能发生突变的情形。