摘 要：本文通过对股市中连续双向拍卖交易机制的几个特征变量包括最佳（高）买价、最佳（低）卖价、买卖价差、成交价格、成交概率的分析揭示了连续双向拍卖交易机制下的短期价格行为，并着重探讨了其均衡性质包括成交价格所收敛到的竞争均衡及达到均衡的时间。研究结果较好的印证了双向拍卖交易机制能快速收敛到竞争均衡从而产生很高的价格发现效率的相关结论。

本文系统回顾了国内外基于连续双向拍卖的金融市场微观结构的研究现状，并按不同的研究方法（包括金融经济学方法、随机过程及数值仿真方法、实验经济学与基于Agent的计算金融学方法、实证分析方法、金融物理学方法）分别对相关的主要研究成果及未来的发展方向进行了评述。同时指出了研究基于连续双向拍卖的金融市场微观结构对我国证券市场发展的理论和现实意义。