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连续双向拍卖机制下的短期价格行为分析

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发布日期：2008年05月03日上次修订日期：2008年05月03日

摘要

摘要：本文通过对股市中连续双向拍卖交易机制的几个特征变量包括最佳（高）买价、最佳（低）卖价、买卖价差、成交价格、成交概率的分析揭示了连续双向拍卖交易机制下的短期价格行为，并着重探讨了其均衡性质包括成交价格所收敛到的竞争均衡及达到均衡的时间。研究结果较好的印证了双向拍卖交易机制能快速收敛到竞争均衡从而产生很高的价格发现效率的相关结论。

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关键词：连续双向拍卖限价指令簿短期价格行为竞争均衡仿真

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