本文根据Svensson(1994)模型拟合到期收益率曲线的方法, 使用2002年1月到 2013年2月国债交易和报价数据, 计算了国债交易的噪音并进而将其作为国债市场的整体非流动性, 探讨了影响国债整体非流动性的因素以及国债整体非流动性对基金超额回报的定价影响。研究发现, 利率水平、利率斜率对国债整体非流动性有正的显著影响, 公司债整体风险溢价、银行间债券市场投资者数量和商业银行可投资债券金额对国债整体非流动性有负的显著影响; 国债整体非流动性的变化对股票型基金的超额回报有正的显著影响。

本文在总结一些利率期限结构模型尤其是被广为使用的NS类模型的基础上，针对这类模型的不足，本文首先提出一种新的广义NS模型，并利用银行间债券市场的数据对该模型进行了初步的实证分析，研究结果表明广义NS模型的斜度因子和曲度因子具有一定程度的滞后效应。这种模型的特征是它既能够消除各因子之间的多重共线性，也能够反映斜度因子和曲度因子的滞后影响，因此是一个有益的尝试。

银行间质押式债券回购是目前我国货币市场交易最为活跃、成交金额最大的品种，其利率已经成为货币市场的代表性利率，同时也是我国短期金融产品定价的利率基准之一。本文试图寻找影响银行间债券市场回购利率的重要因素，并通过建立自回归移动平均模型，研究各种宏观经济与金融市场变量对该利率的影响。

本文以货币政策传导机制为研究基础，运用VAR模型实证检验了银行间债券市场利率与公开市场业务利率的互动关系。实证分析表明：（1）在二者的互动关系中，公开市场业务利率对银行间债券市场利率的影响、冲击效应及解释力远远大于银行间债券市场利率对公开市场业务利率的影响、冲击效应及解释力；（2）银行间债券市场利率不是引起公开市场业务利率变化的Granger原因，只存在公开市场业务利率对银行间债券市场利率的单向引导的Granger因果关系。

本文以货币政策传导机制为研究基础，运用VAR模型实证检验了银行间债券市场利率与公开市场业务利率的互动关系。实证分析表明：（1）在二者的互动关系中，公开市场业务利率对银行间债券市场利率的影响、冲击效应及解释力远远大于银行间债券市场利率对公开市场业务利率的影响、冲击效应及解释力；（2）银行间债券市场利率不是引起公开市场业务利率变化的Granger原因，只存在公开市场业务利率对银行间债券市场利率的单向引导的Granger因果关系。

为检验透明度制度变化对我国银行间债券市场流动性变化趋势是否有影响，本文将突变理论引入债券市场研究，并对我国银行间债券市场的综合流动性、国债流动性、政策性金融债券和短期融资券流动性进行突变检验。结果表明，我国银行间债券市场流动性数据的生成过程没有出现结构突变，整体上观察，我国银行间债券市场流动性呈平稳上升趋势。我们又使用非参数检验方法检验了透明度变化对流动性的影响，结果表明，透明度对流动性的影响因债券而各异，对整个银行间债券市场的流动性也因各种债券受到透明度的影响强度不同而不同。

目前，我国间接融资占绝对优势的融资结构为银行体系带来很大的压力，提高直接融资比重是完善我国金融结构体系、防范金融风险的当务之急，发展企业债市场是提高直接融资比例的一种有效手段。本文从我国企业债券市场的发展现状和存在问题分析开始，充分借鉴了国外发达债券市场的发展经验，提出了近期发展我国企业债券市场的一些合理化建议。