本文探讨国际资本市场中广泛应用的一种金融衍生产品——联结票据（linked-notes）的定价和建模。文章前半部分介绍了联结票据及其各种常用类型；后半部分结合黄金生产企业的实际情况，提出了和黄金价格挂钩的金融衍生产品——黄金联结票据，并对其进行了定价研究和敏感性分析。

本文以2001年3月1日至2008年2月29日的上证综指5分钟高频数据为基础，在参数模型框架内探讨了中国股市价格的跳跃行为。我们讨论了跳跃及一般几何Levy过程的性质，推导了最常见的跳跃-扩散模型的矩条件，并据此估计出了模型参数；此外分别通过Monte-Carlo模拟和Laplace逆变换得到了收益率的概率分布并分析了跳跃过程对其的影响。我们的主要发现是上证综指确实存在跳跃，而且跳跃次数相当可观；引入了跳跃的几何Levy过程可以在一定程度上刻画“尖峰厚尾”现象，但对收益率分布特征的捕捉仍然有待改进；而且该模型在短期高估了跳跃的发生，在长期内又会低估。

本报告研究房屋抵押贷款证券化(MBS)产品CMOs(CollateralisedMortgage Obligation)的定价模型。首先，探讨CMOs产品的三个主要影响因素，并建立相应模拟模型：随机利率模型，违约率模型，提前偿付模型。然后，基于Monte-Carlo模拟，建立具有宏源自主知识产权的CMOs定价模型。最后，对产品相关影响因素，进行单因素和双因素压力测试。