本文从实证角度，详细描述了截至2007年12月31日51家AH股上市公司自上市以来的价差变化趋势，并从公司、市场、利率、投资者、重大政策多个角度深入分析了AH股价差的影响因素。实证结果表明：同一上市公司的A股对H股普遍存在溢价现象，并且AH股价差在考察区间呈先上升后下降的趋势；流动性假说和信息不对称假说对AH股价差具有较强的解释力；两地的市场波动及利率变化对AH股价差具有显著的影响，而投资者结构和公司治理结构对AH股价差的作用不显著；在控制了市场波动等因素的影响之后，股权分置改革、QDII和港股直通车政策本身对AH股价差并没有显著影响。本文的研究成果进一步证明，两地股票市场分割以及内地资本流动的限制是造成AH股价差的根源。

流通股和非流通股并存的特殊股权制度影响到中国上市公司股价和股数科学合理的确定，进而影响到几乎所有的中国股票市场实证研究结果。股权分置改革全部完成之后，涉及股改前数据的所有实证研究和数据库建设也都不能忽视改革前后的股数和股价的不可比问题。现有的基于股权分置改革的指标修正方法五花八门，也缺少合理的经济逻辑和数据支持。本文证明忽视股权分置现实，或者不适当的修正都将导致偏颇的结论，进而提出了一个通用的修正方法，即每股非流通股的价格相当于每股流通股的一个百分比。然后用实际数据对这个百分比的表达式进行了估计，从而对股权分置条件下价格模型与回报率模型进行了修正。结果显示，经过修正后的模型估计优于未修正的模型。在此基础上，我们研究了现在的全流通改革是否公平地补偿了流通股股东。结果显示，对于非流通股比率较小的公司，补偿是公平的，但对于非流通股比率较高的公司，还是存在着大的非流通股股东剥削流通股股东的现象。

本文探讨国际资本市场中广泛应用的一种金融衍生产品——联结票据（linked-notes）的定价和建模。文章前半部分介绍了联结票据及其各种常用类型；后半部分结合黄金生产企业的实际情况，提出了和黄金价格挂钩的金融衍生产品——黄金联结票据，并对其进行了定价研究和敏感性分析。

机构投资者是证券市场的重要参与者，由于其交易资金的庞大，往往会对证券市场的交易价格产生显著的影响。本文借鉴Chen和Hong（2006）事件研究的方法，使用上海证券交易所发布的日度机构持仓数据，对机构投资者在投资评级发布日的行为进行了分析。发现在我国机构投资者的投资存在着以正反馈交易为代表羊群效应特征，并且在短期交易还有一定的惯性特征。

本文为企业债信用价差序列建立了动态时间序列模型，发现各个期限的企业债信用价差序列表现出不同的时间序列特征和不同的异方差结构。其中短期企业债信用价差序列表现出了自回归和移动平均特征，中期和长期企业债信用价差序列则仅表现出自回归特征。在方差结构方面，短期和中期企业债信用价差序列的残差方差结构是对称的ARCH或者GARCH结构；而长期企业债信用价差序列的残差方差结构是不对称的TARCH结构；表明长期企业债信用价差的下跌过程会伴随着更为剧烈的波动性。

随着我国基金业的迅速发展，与基金相关的金融产品创新是今后我国金融市场发展的一个方向。我们对基金期权这一金融市场创新和发展的新工具进行了深入的理论分析。通过分析真实世界行为投资者的风险收益偏好，我们推导出投资者的配置需求，并针对性的讨论了恰当的衍生证券解决方案。我们的分析显示，基金的价值增长过程能够在市场完备化方面发挥基础性作用，真实世界的行为投资者的资产配置可以写成基金的价值增长过程简单期权的形式。本文的分析对我国金融衍生产品市场发展和金融机构的理财产品设计具有重要的参考意义。

本文以面板数据检验了散户交易者在盈余公告期间的微结构交易行为，发现散户交易行为具有投机交易、注意力集中等偏离基本面的交易特征。最后，本文构造包含散户交易因子的超额收益4因子模型，发现流通市值较小的公司股票超额收益受到散户交易显著影响，从而为“散户交易引发估值忧虑”的观点提供了经验数据的支持。

作为中国的“Libor”，上海银行间同业拆放利率（Shibor）的推出对于利率市场化进程有重要意义。自推出以来不到两年的时间里，其基准性地位基本得到确立。但是，由于Shibor定价缺乏理论模型和实践经验的指导，报价随意性较大，导致商业银行Shibor定价能力弱和报价基准性差，制约了Shibor基准的公正性和应用价值。本文通过分析Shibor的运行机理，运用数理方法提出了一种可用的Shibor定价模型，并通过实际数据对模型进行了检验、分析和修正。

本文采用双次方变差将跳二次变差从二次变差中分离出来，以此为基础构造跳检验，并以沪深300指数日内高频交易数据为样本进行实证分析。

在考察农产品期货价格指数与宏观经济变量关系时，已有研究主要使用Granger因果关系分析及时差相关系数检验农产品期货价格指数到宏观经济变量是否具有Granger因果关系以及先行期为多少，本文则采用建立VAR模型的方法，通过脉冲响应和方差分解考察农产品期货价格指数的随机变动对宏观经济变量波动的影响以及农产品期货价格指数对宏观经济变量波动的贡献率。同时，建立VEC模型考察农产品期货价格指数对宏观经济变量的长期和短期影响。研究结果表明：农产品期货价格指数的随机变动会影响宏观经济变量的波动，农产品期货价格指数一个单位的冲击引起CPI、利率、汇率在前三期有较大幅度波动；在不考虑各宏观经济变量自身贡献率的情况下，农产品期货价格指数对各宏观经济变量波动的贡献率最大，对CPI、利率、汇率的贡献率分别约为12%、6%、10%；农产品期货价格指数与各宏观经济变量之间具有长期均衡关系，短期内农产品期货价格指数对各宏观经济变量也有显著影响。