本文引入DCC-Garch模型，将境内外人民币远期市场的收益和波动分解为“本地因 素”，来自境外“世界因素”以及来自即期汇率的“定价因素”，讨论三者之间的波动溢出效应与动态相关关系。结果发现，境外NDF 远期市场与境内远期市场之间存在双向引导关系与波动溢出效应，但是境外NDF远期市场有较强的信号传递作用，即期汇率对境外NDF远期的影响要远大于对境内远期市场的影响。同时发现即期汇率对远期市场的收益率具有显著影响，但是仅在短期合约(如一月、三月期限)和长期合约上具有波动效应。

本文运用体制转换时间序列模型对上海铜期货市场的价格发现功能进行了实证研究。研究结果表明：（1）上海铜期货市场期货价格具有引导现货价格的波动功能，现货价格的波动也能很快地传递到期货市场；（2）上海期货市场和伦敦期货市场之间的价格引导关系在2003年底有比较明显的变化。2003年后，伦敦铜期货市场对上海铜期货的单向引导关系开始改变，上海期货价格对伦敦期货市场的引导作用也在提高。

运用MF-DFA方法对上证指数日收益率序列进行实证研究，发现其具有的多重分形特性是由长程相关性和胖尾概率分布共同引起的；进一步地，为了能够定量量度价格波动产生的风险，采用滑动时间窗的思路，研究了随时间变化的MF-DFA三维变化结果，发现在股价发生大幅波动的情况下，相应时段内的广义Hurst指数值具有较为明显的变化规律，由此提出了基于广义Hurst指数值的风险度量指标；最后，将该指标应用于涨停板制度及股权分置改革前后的市场价格波动的研究中，发现无论是实行涨停板制度还是实行股权分置改革，均对平抑市场价格大幅波动、稳定市场起到了积极作用，从而证实了该指标的有效性。

本文对人民币远期外汇市场的微观组织结构进行研究，侧重点是微观组织结构中的做市商、订单流以及其中包含的信息。在引言部分介绍了本文的研究背景，之后简要介绍外汇市场微观结构分析方法的原理及其在即期外汇市场上的研究结果。通过最小二乘法建立订单流与汇率之间的模型，揭示订单流与汇率之间的关系。结合我国当前远期外汇市场的现状本文提出了相应的政策建议。

本文基于多元GARCH模型中的三元对角BEKK模型分析了沪市基金与股票和国债的波动相关性以及深市基金与股票和国债的波动相关性，并通过失败检验法得出波动相关的具体数值。研究认为：沪深两市基金市场与股票市场和国债市场都具有显著的时变方差特征和波动持久性；上证基金市场与上证股票市场存在30%左右的正向波动相关度，而深证基金市场与深证股票市场的正向波动相关性很小；两市基金市场都与国债市场存在较大的负向波动相关性，波动表现出明显的非对称效应。

结合相依结构函数Copula和极值理论EVT，构建了我国股票市场经流动性调整的La‐Copula‐EVT风险价值模型，并用沪深收益序列的分笔高频数据进行了实证分析，发现我国沪深股市收益序列的上尾和下尾都存在较高相关性，后验测试结果表明构建的模型能够对实际损失进行很好的拟合；然后在该模型的基础上进一步分析了我国沪深股市的风险价值和预期不足在不同置信区间的敏感度差异，确定了适合La‐Copula‐EVT模型的最优置信度区间。

来源于法律或者合同的流通限制在约束期限内制约了资产的自由流通，会导致流通受限资产的价格产生折扣。中国股权分置改革前的国有股和法人股曾经是世界上规模最大的流通受限资产。虽然流通限制抑制了市场的流动性，但它在一些领域也发挥着积极的作用。本文分析了西方文献流通受限资产的研究，并系统地介绍了流通限制在金融领域的应用。本文还对文献中实证研究的结论和理论研究进行了分析和对比，并对它们结果的差异给出解释。

本文首回顾了国内外关于金融生态系统的研究情况，随后提出了区域经济学视角的金融生态理念，建立相关的计量经济模型，以人力资本和资金为因变量，运用SPSS16.0统计软件，评估了全国286个地级市金融生态系统的极化效应。最后给出了相应的结论。

This paper is the first attempt in the literature to study the relationship between corporate governance and corporate growth. By developing an econometric model, this paper empirically studied the relationship between corporate governance and growth capability of China’s listed companies based on the panel data of 510 listed companies in Chinese manufacturing industry from the year 2001 to 2007. Main findings and contributions of this paper are as follows: ownership concentration is significantly negatively associated with growth capability; there is a significant negative relationship between equity restriction ratio and growth capability; growth capability of non-state-holding company is stronger than that of state-holding company, but this finding has no statistical significance; the stronger are debt solvency and debt financing ability, the stronger is growth capability; scale of board of directors and proportion of independent directors are significantly negatively associated with growth capability; combination of chairman of board of directors and CEO is beneficial for enhancing growth capability; management annual salary is significantly positively associated with growth capability; proportion of management shareholding has a negative relationship with growth capability, but this has no statistical significance; competition of market for corporate control and perfection degree of law basis and interest protection of medium-small investors are positively associated with growth capability, but these findings have no statistical significance; there is a significant positive relationship between product market competition and growth capability. Based on the above conclusions, this paper put forward some relevant policy recommendations from perspective of corporate governance for enhancing growth capability of Chinese listed companies.

本文总结分析了中国股权分置改革中投票机制的特征，并研究了对价水平、信息不对称等影响投票结果的因素。研究发现，分组投票的机制和流通股股东的理性有效制约了占多数投票权的非流通股股东，并保障了对价方案总体处于双方认为合理的水平。数据显示，流通股的投票率只有33%，而非流通股的投票率将近其三倍；双方的支持率则比较接近，都处于较高水平。研究结果发现，对价水平较低的提案能引起流通股较高的投票率；同时伴随着流通股较低的支持率和较高的反对率。此外，流通股股东和非流通股股东之间信息不对称程度的改善能有效增加具有信息劣势的流通股股东投票率，并促使股东双方在对价提案的意见上取得一致，从而得到较高的支持率和较低的反对率。