【摘要】本文通过对上海证券市场所选样本股票52个月的周收益率进行计算，得到了样本股的β系数，并在此基础上对β系数在行业分布上的特征、稳定性以及在熊市牛市中的表现进行了研究。 Abstract Using the data of stock’s weekly return within the past 52 months in Shanghai Stock Market, this paper calculated the beta coefficient of sampled stocks, and based on these, analyzed its characteristic in different industries, stability, and manifestation in both bearish market and bullish market.

本文对金融一体化与国际资本流动趋向之间的相关关系进行了理论和实证研究，认为随各国之间金融一体化趋势的增强，资本在国际间流动的波动性和易变性会逐渐减弱，国际资本流动的稳定性将逐步上升。发展中国家推动一体化进程并不必然会吸引大量国际资本内流，其根本利益在于建立和完善开放的市场经济体制。

保险产品的市场价值评估是保险公司战略管理研究的重要内容，本文主要介绍利用效用函数、概率转移矩阵两种方法对客户资源价值进行评估。

关于房价和地价的关系，一直是理论和实业界争论不清的问题。本文运用1998年以来我国房屋价格和土地交易价格指数的季度数据，根据格兰杰因果检验的方法，表明近年来房价是推动土地价格上涨的原因，而土地价格则始终不是房价上涨的原因。故此，当前流行于业界的地价推动房价的观点是站不住脚的。当前，政府应当继续稳定有关房地产的各项宏观调控政策，进一步做好规范土地管理、加强市场竞争等深层次市场化改革，而不能由于现有利益集团的各种寻租行为而干扰决策的制定与执行，也只有这样，才能够从根本上确保我国房地产市场取得长远、健康的发展。

ARCH类模型是刻画序列波动集束（volatility clustering）和异方差（heteroskedasticity）的有力工具，本文以沪深股市中248支个股作为样本，借助GARCH－M和TARCH－M模型对股票收益率的波动进行实证分析，并对实证结果作了一些初步的探讨。

日本银行机构在20世纪80年代迅速扩张，同时产生了高比例不良贷款，使日本银行体系变得更加脆弱，如何解释脆弱的日本银行体系？如何预测展望日本银行体系的脆弱度的变化？这是本文试图回答的，首先看银行脆弱度的测定，其次回顾脆弱的日本银行体系和分析其生成机制，再次做出展望。

本文采用连续时间的多重复合期权Geske及其扩展模型来解决多阶段投资决策问题，在基本Geske公式基础上，给出了具有时变参数的连续时间N重复合期权的扩展Geske公式，并对采用Geske公式和离散期权模型得出的数值结果进行了比较。实例结果分析比较表明，利用已发表的算法和目前的普通PC计算机和数学工具软件，如DATAPLOT、MATHEMATICA等，对连续时间的N重复合期权模型(N ≤ 10)的数值解求解不再具有困难，并且可以得到较其他方法更高精度的计算结果。 Abstract: This paper make uses of N-fold continuous compound option formula to resolve multi-stages investment decision problem, and give an expansion of basic Geske formula to N-fold continuous time option with variable parameters, and then make a comparison of the results of adoption expanded Geske formula with other discrete option formulas such as binomial and trinomial formula. The results show, by means of the popular home PC with mathematic software, such as DATAPLOT, MATHEMATICA etc., the solution procedure if n ≤ 10 is quite easy with a no difficult, and can get the results with higher accuracy than other solution method.

The current paper is concerned with exploring information contained in a series of undisclosed orders that are submitted by the same broker, using this information to estimate the volume contained in the current undisclosed order, and further investigating the trading patterns followed by stockbrokers in the use of undisclosed orders. In an ARMA framework, the estimation results suggest that the information revealed in past-executed undisclosed orders of a stockbroker is explanatory to the volume of the current undisclosed order submitted by the same broker. As a supplement to the current literature relating to the package-trading patterns detected in large disclosed orders, the current study finds that stockbrokers follow the same pattern in the use of undisclosed orders. A practical application of this method is to use it for the prediction of the volume enclosed in a given undisclosed order.

: 养老基金进入资本市场进行保值增值是发展趋势。养老基金入市要面临许多问题，本文仅就养老基金入市管理、投资运作、风险防范等问题进行分析。

研究内幕交易对证券市场及对不同经济人的影响，了解内幕交易在市场上的表现。由于内幕交易的实质是基于重要的非公开信息而在交易中占优的一种行为，人们直觉上认为应能够取得超常收益，因此，内幕交易能否取得异常收益成为实证研究中必须首先回答的问题，也是金融经济学研究内幕交易的起点，以此推断内幕交易的信息含量就成为必然的研究主线。本文概述了国外的研究现状以及存在的问题。