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基于Levy过程的组合信用衍生品动态定价模型

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发布日期：2009年03月26日上次修订日期：2009年03月26日

史永东 ydshi@263.net 东北财经大学武军伟 wujunwei1314530@163.com 东北财经大学

摘要

信用衍生产品是有效分散、转移以及对冲信用风险的重要工具。2007年，全面爆发的美国次贷危机，导致了严重的违约集聚现象，致使现有的信用衍生品定价模型面临极大的挑战，因此，如何对信用衍生品进行准确定价成为学者们研究的焦点。为了更好的描述这种现象，本文利用Levy过程刻画违约密度的跳跃结构，构建了一种更为一般的仿射跳跃模型。对于组合信用衍生品定价模型的数值模拟结果显示，与传统的定价模型相比，这种结构可以很好地描述违约的集聚现象。文章最后，给出了该模型的扩展方向。

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关键词：

组合信用衍生品动态定价模型仿射跳跃 Levy过程

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